Mohlo by vás také zajímat
Stačila jedna věta šéfa Fedu a trhy zažily nečekané překvapení
Jan Berka 30. října 2025Americká centrální banka (Fed) rozhodla na svém měnovém zasedání o dalším snížení úrokových sazeb, a to o čtvrt procentního bodu…
Slabá americká inflace a slabý dolar – jak dopadne do střední Evropy?
Jan Bureš 27. října 2025Zářijovým číslem by se americká inflace měla dostat za svůj vrchol a dál již klesat. Půjde o jasný signál pro…
Pořádně vykopané bohatství: Ronaldo se stal historicky prvním dolarovým miliardářem
Lukáš Kovanda 8. října 2025Podle agentury Bloomberg, která sestavuje a průběžně aktualizuje mezinárodní žebříček dolarových miliardářů, Ronaldovo jmění nyní poskočilo na 1,4 miliardy dolarů.…
- KOMENTÁŘ
Další rána pro evropskou ekonomiku. OPEC přiškrtí produkci ropy
Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a její spojenci v čele s Ruskem sníží produkci ropy o dva miliony barelů denně. Ministři členských zemí skupiny označované OPEC+ se na tom dohodli na své pravidelné měsíční schůzce. Je to mnohem výraznější snížení, než se čekalo, analytici nejčastěji hovořili zhruba o jednom milionu barelů.
Ilustračí foto: Ropná plošina v moři. Zdroj: Pixabay
Členové sdružení OPEC+ se rozhodli omezit od listopadu produkci ropy o 2 miliony barelů denně (mbpd) oproti kvótám platným v současnosti. Ve skutečnosti tak sice bude produkce nižší asi „jen“ kolem 1 milionu bpd, neboť těžba v řadě zemí v poslední době kvótám neodpovídala.
I tak ale to je pro stomiliónový trh rozhodně citelné množství, obzvlášť v dnešní době. Tržní reakce byla nicméně prozatím relativně opatrná. Barel Brentu zdražil na úroveň 93,3 USD/barel, což značí, že trh do velké míry s podobným vývojem počítal.
GRAF: Vývoj ceny ropy Brent
Za posledních 12 měsíců, v USD za barel.
Zdroj: tradingeconomics.com
Politický rozměr rozhodnutí, které asi do značné míry vznikalo na ose Saúdská Arábie – Rusko, asi není možné nevnímat. Koneckonců to dokumentují i jasně vyznívající (předvolební) komentáře z Bílého domu.
Politiku však ponecháme k rozboru raději v této oblasti fundovanějším komentátorům.
MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:
Němci se snaží od Arabů „vyprosit“ co nejvíce plynu
Evropský plán na boj s drahými energiemi. Státy se shodnou jen na minimu možného
Kdo poškodil plynovody Nord Stream: Rusko, nebo USA?
Cena dolů nepůjde
Oficiálním důvodem pro tento, co se týče velikosti a načasování, bezprecedentní krok je snaha přizpůsobit produkci očekávané nižší spotřebě ropy a navýšit volnou produkční kapacitu.
Zpomalení růstu a v řadě případů dokonce recese se blíží a OPEC+ tak nechce, aby cena ropy (a tedy i rozpočtové příjmy) šla dolů, podobně jako například v roce 2008.
Na rozdíl od poloviny minulé dekády si navíc OPEC+ může podobnou politiku dovolit, aniž by se musel obávat, že přijde o významnou část trhu. Důvodem je, že „američtí břidlicáři“ reagují z řady důvodů, mimo jiné i kvůli boji s klimatickou změnou, na pobídky v podobě vyšších cen ropy o poznání chladněji než dříve.
Proto OPEC+ může snížit produkci i v prostředí historicky stále velmi napjatého trhu (stačí se podívat na tvar forwardové křivky).
Za podpory inflace
Levné ropě bohužel nenahrávají ani dlouhodobější strukturální faktory. Investice do nových projektů, které by znamenaly vyšší těžbu ropy i v budoucnu, v posledních letech zaostávají.
K tomu se přidává skutečnost, že Rusko podléhá v souvislosti s válkou na Ukrajině západním sankcím v oblasti těžebních technologií. A ty nutně potřebuje, aby si udrželo těžbu ropy byť jen na současné úrovni.
Pokud k tomu připočteme potřebu dříve či později doplnit značně vyčerpané strategické zásoby, tak se zdá, že strukturálně cena ropy míří spíše vzhůru než dolů.
Pohyb nominální ceny v tomto směru by navíc měl být podpořen (a také sám bohužel podpoří) i celkové inflační prostředí. Zjevné je tedy to, že hospodářství západních zemí v čele s Evropou krok OPECu+ rozhodně nepomůže.