Mohlo by vás také zajímat
Elektrický Elroq na scéně; Kellnerová v čele českých boháčů a Brusel může zavést cla na čínská elektromobily aneb souhrn ekonomických událostí 40. týdne 2024
Libor Akrman 4. října 2024Vláda si plácla s odbory; dálniční známka zdraží; povodňový schodek prošel; O2 může převzít Nordic Telekom; Rozpočtové radě se nezdá…
Inflace v eurozóně spadla pod dvojku, což dává ECB munici na snížení sazeb
Dominik Rusinko 2. října 2024Poprvé od poloviny roku 2021 se inflace v eurozóně dostala pod inflační cíl Evropské centrální banky. Meziroční růst spotřebitelských cen…
Češi spoří jako o život. Není divu, že ekonomika stojí
Lukáš Kovanda 1. října 2024Podle aktuálně zveřejněných zpřesněných údajů vzrostl HDP ve druhém čtvrtletí mezikvartálně o 0,4 % (původně to bylo o 0,3 %).…
- KOMENTÁŘ
ČNB už musí hlídat i pumpy. Dražší ropa a tedy i ceny pohonných hmot jsou proinflačním rizikem
Od minulého roku jsme si zvykli, že nás na energetickém trhu zajímá především vývoj cen plynu, potažmo na něj navázané elektřiny. Větší pozornost tak v posledních měsících poutá vývoj na globálním ropném trhu.
Ceny pohonných hmot v Polsku patří již několik týdnů k nejnižším v Evropské unii. (Ilustrační foto) Zdroj: Orlen Benzina
Ještě donedávna hrály na energetickém trhu hlavní roli ceny plynu, případně navázané ceny elektřiny. A nedalo se tomu příliš divit – Evropa prožila plynový šok, který se prostřednictvím vyšší inflace propsal do celé ekonomiky.
Na startu topné sezony je však situace na trhu s plynem relativně klidná – ať již díky extrémně teplému počasí nebo téměř kompletně naplněným plynovým zásobníkům, což tlumí obavy z opakování loňského scénáře.
Pozornost se tak v posledních měsících přenesla na ropný trh. Od července zdražila ropa Brent o 30 procent a vyšplhala se až k úrovni 95 dolarů za barel. (viz graf)
GRAF: Vývoj ceny ropy Brent
Za posledních 5 let, v USD.
Zdroj: tradingeconomics.com
Z fundamentálního pohledu přitom nic nebrání tomu, aby se růst cen ropy zastavil před magickou „stovkou.“ Stále robustní poptávka totiž naráží na utlumenou produkci, především ze strany aliance OPEC+.
Zásadní roli hraje v tomto ohledu ropná politika Saúdské Arábie, která od července – nad rámec kolektivních těžebních škrtů – dobrovolně omezuje vlastní těžbu o 1 milion barelů denně.
Pohonné hmoty zdražují
Výsledkem je napjatá tržní bilance, která se vcelku rychle propisuje do cen rafinérských produktů a následně i na totemy čerpacích stanic.
Pohonné hmoty přitom v tuzemsku zdražují nejen z titulu vyšší ceny ropy, ale také slábnoucí koruny na frontě s dolarem.
GRAF: Vývoj kurzu koruny vůči dolaru za poslední rok
Zdroj: tradingeconomics.com
Jistou úlevu mohou nyní pocítit alespoň řidiči poblíž polských hranic, kteří u našich sousedů tankují litr benzinu/nafty o zhruba 8 korun levněji. Tento dárek ze strany polské vlády však zřejmě nebude mít dlouhého trvání a lze čekat, že po parlamentních volbách (15. října) se ceny pohonných hmot v Polsku opět rychle zvýší.
VÍCE K TÉMATU:
Čím ropný kartel OPEC+ zvyšuje riziko stagflace?
Rusko prohrálo energetickou válku o Evropu. Vítězem se stala hlavně Amerika
Po odklonu od ruského plynu zachránily Evropu při výrobě elektřiny vítr a slunce
Proč Saúdové nepřesvědčili trhy, že ceny ropy mají stoupat?
Proinflační riziko
Z pohledu centrálních bankéřů představuje v tuto chvíli dražší ropa důležité proinflační riziko. V aktuální prognóze naše centrální banka (ČNB) počítá s cenou okolo 75 dolarů za barel pro zbytek letošního roku.
Aktuální negativní překvapení v podobě vyšší ceny ropy je zvláště nepříjemné v situaci, kdy nejsou pevně ukotvena inflační očekávání. To naznačuje například šetření ČNB mezi nefinančními podniky.
Další vývoj cen ropy proto musí centrální banka pozorně sledovat. Zároveň to musí brát v potaz při diskuzi o načasování prvního poklesu úrokových sazeb v Česku…