Mohlo by vás také zajímat
Strategie „nakoupit a zapomenout“ nebude u dluhopisů fungovat. Volatilita nahrává aktivním správcům
Vojtěch Železný 1. května 2024I v letošním roce očekáváme pozitivní výnos na českých státních dluhopisech, bude však výrazně nižší než loni. Prostředí zvýšené volatility…
Ekonom Petr Zahradník o 20 letech Česka v EU: Získali jsme v Unii nezanedbatelný vliv a hlavně přístup na jednotný trh
Libor Akrman 30. dubna 2024Vstup Česka do EU přinesl rychlé změny přímo spojené se zásadami společného trhu, tedy volným pohybem zboží, osob a kapitálu.…
Čeká se na květnovou prognózu ČNB. Proč trhy zajímá, jak se postaví k tzv. neutrální sazbě?
Jan Bureš 22. dubna 2024Zdá se, že většina členů bankovní rady ČNB je přesvědčena, že finální destinace pro úrokové sazby v Česku má být…
- KOMENTÁŘ
Takhle draho bylo za finanční krize. Inflace znovu zrychluje a zřejmě ještě neskončila
Spotřebitelské ceny rostly v říjnu nejrychleji za uplynulých přesně třináct let, neboť naposledy byla inflace výraznější v říjnu 2008. Aktuálně se tedy meziročně vyšplhala už na 5,8 procenta. Lidé si připlatí hlavně za dopravu, oděvy či alkohol.
Nová data o inflaci opět překvapila rychlejším růstem, když míra inflace vyskočila na 5,8 procenta – nejvyšší úrovně od roku 2008.
Hlavním tahounem inflace zůstávají náklady spojené s bydlením, do kterých se postupně začínají promítat rychle zdražující energie. Dalším velkým „motorem“ zdražování zůstávají náklady spojené s dopravou, ve kterých se odráží zejména pokračující zdražování pohonných hmot.
GRAF: Vývoj inflace v Česku
Meziroční srovnání za posledních 12 měsíců, v procentech.
Zdroj: tradingeconomics.com/ČSÚ
Inflace tedy opět překvapila ČNB vyšším číslem, ovšem míra překvapení již není zdaleka tak vysoká (3,8 procenta versus 3,5 procenta v listopadové prognóze).
Další růst lze čekat
I tak nová čísla pravděpodobně budou argumentem, proč dál pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb podle prognózy – v prosinci proto očekáváme nárůst sazeb na 3,25 procenta a v únoru na konečných 3,5 procenta.
Trhy však začínají po nových inflačních číslech koketovat s možností ještě výraznějšího nárůstu sazeb – dvouleté tržní swapy vyskočily k 3,65 procenta.
Výraznější růst sazeb skutečně nelze vyloučit, a to v případě, že by inflace vrcholila na přelomu roku ne v okolí sedmi procent, ale ještě výrazně výše než předpokládá poslední prognóza.
Současně s tím by ČNB pravděpodobně musela vidět pokračující stagnaci koruny (tedy žádné nové zisky)…..v takovém případě by ani meta 3,5 procenta nemusela být pro sazby konečnou zastávkou.
VÍCE K TÉMATU:
Dobře už bylo. Vysoká inflace znamená největší náraz na peněženky Čechů od devadesátých let
Potlesk pro centrální banku za odvahu. Chutnat nám to nebude
ČNB tahá za záchrannou brzdu ze všech sil. Sazby letí nečekaně hodně vzhůru
V ekonomice spíše zataženo
Kromě inflace jsme v posledních dnech dostali k dispozici také kompletní sadu zářijových čísel. Od průmyslu po výkony v pohostinství a hoteliérství, která ukazují na „polojasno až zataženo“ na konci třetího kvartálu.
Hlavním problémem je bezesporu situace v automobilovém průmyslu – ten se potýká s kritickým nedostatkem subdodávek (zejména polovodičů). Výroba i proto meziročně klesá skoro o 7 procent.
A říjen a listopad budou vzhledem k novým odstávkám ve výrobě ještě horší. Dobrou zprávou je, že nedostupné subdodávky a drahé energie se zatím zdaleka tolik nepodepisují na zbytku průmyslu.
Na druhé straně zde máme řadu služeb v čele s pohostinstvím a hoteliérstvím, kterým se třetí kvartál vyloženě povedl a meziročně zaznamenávají slušné zisky (skoro 10 procent). Oproti předkrizovým úrovním však stále zůstávají tržby hotelů a restaurací v průměru skoro o čtvrtinu nižší.
Uvidíme tedy jakým směrem se inflace vydá v dalších měsících.
každý pátek ve vašem e-mailu.