Mohlo by vás také zajímat
Proč americká blokáda Hormuzského průlivu dává smysl?
Lukáš Kovanda 13. dubna 2026Americké blokádě Hormuzu se sice mnozí vysmívají, ale ekonomicky dává velmi dobrý smysl. "Otázkou samozřejmě je, zda ji lze zvládnout…
Dodavatelé v ohrožení. Geopolitické konflikt zvyšují aktivity hackerů
Libor Akrman 9. dubna 2026Geopolitické konflikty dnes probíhají nejen na fyzickém bojišti, ale stále častěji také v digitálním prostoru. Aktuální vývoj na Blízkém východě…
Středoevropské měny v zajetí ropy
Jan Čermák 8. dubna 2026Markantní propad ceny ropy opět potvrdil námi dříve odhadnutou silnou vazbu eurodolaru a středoevropského forexu na ceny ropy.
- KOMENTÁŘ
Zavírá ropný trh oči před realitou?
Pokračující válka na Blízkém východě i nadále způsobuje ochromení lodní dopravy v Hormuzském průlivu, kterým běžně prochází zhruba pětina světových dodávek ropy a zemního plynu. Na trhu i nadále přetrvávají obavy z dlouhodobějšího narušení dodávek v důsledku této války, byť bezprostředně se to na ceně ropy výrazněji neprojevuje.
Konflikt na Blízkém východě vyvolaný americko-izraelskými útoky na Írán ochromil lodní dopravu v Hormuzském průlivu. (Ilustrační foto) Zdroj: Zoner AI
Nejsledovanější tržní proměnná posledních týdnů – severomořská ropa Brent – konsoliduje pozice na úrovni 100 dolarů za barel.
Děje se tak však bez známek deeskalace napětí na Blízkém východě a při narůstajícím omezení těžby a narušení dodávek ropy na světové trhy skrze Hormuzský průliv. Ropa za sto dolarů je tak v dané situaci spíše dolní hranicí, od které se může v dalších dnech a týdnech odrazit k vyšším cenovým úrovním.
GRAF: Vývoj ceny ropy Brent
Za posledních 12 měsíců, v USD za barel.
Zdroj: tradingeconomics.com
Kritickým škrtícím bodem globálního ropného trhu, ale i trhu se zkapalněným zemním plynem (LNG) nebo hnojivy zůstává Hormuzský průliv. Ten nyní fakticky kontroluje Írán, což znamená, že teokratický režim má do značné míry pod kontrolou i cenu ropy.
A v jeho zájmu rozhodně není její zlevňování – jednak protože skrze vyšší cenu zvyšuje tlak na amerického prezidenta Trumpa, a jednak protože je sám nadále schopný vyvážet o poznání dražší ropu.
Úleva jen psychologická?
Příslib částečného zprůchodnění Hormuzu ze strany Íránu přinesl na trh lehkou úlevu, v datech ale zatím významnější nárůst počtu tankerů nevidíme. Během posledních 24 hodin činil „průtok“ pouhých 15 procent předválečného stavu.
A to rozhodně nestačí ke zklidnění napětí na trzích s ropnými produkty, kde došlo oproti surové ropě k razantnějšímu růstu cen. Například cena leteckého paliva na evropském trhu od začátku konfliktu vzrostla více než dvojnásobně. A není divu, že dělá vrásky leteckým dopravcům a potenciálně i spotřebitelům před blížící se letní sezónou.
Celkově se ropa v posledních dnech obchoduje s až překvapivým klidem. Podle našeho názoru to rozhodně neodpovídá závažnosti situace. Výpadek těžby na Blízkém východě je již nyní největším nabídkovým šokem v historii v rozsahu přibližně 8 milionů barelů denně.
Čím déle bude zároveň trvat faktická uzávěra Hormuzského průlivu, tím výraznější bude tlak na růst cen ropy. A to by byl nepříjemný scénář, jak z hlediska dopadů do inflace, tak i hospodářského růstu…