Mohlo by vás také zajímat
Trhy jedou „sell America“ aneb další krutý omyl Donalda Trumpa
Jan Bureš 22. dubna 2025Díky slovům Donalda Trumpa vidíme na trzích opět souběžné prodeje amerických akcií, dluhopisů i amerického dolaru – historicky velmi zřídka…
Trump ničí systém, z něhož přitom těžila nejvíc Amerika
Dominik Rusinko 16. dubna 2025Americká hegemonická pozice a role dolaru - jakožto globální rezervní měny - dlouhodobě umožnily USA žít si nad své poměry.…
Miliony eur pro Flowpay; Němci odbrzdili dluhovou brzdu a české banky mohou být za rok 2024 spokojeny aneb souhrn ekonomických událostí 12. týdne 2025
Libor Akrman 22. března 2025Historicky největší akvizice Alphabetu míří do kyberbezpečnosti; Evropa odložila odvetná cla; primát pro letouny Primoco UAV; hudební průmysl roste; Kellnerová…
- Komentář
Inflace zahrála centrální bance do karet. Růst sazeb je na spadnutí
Zdražování služeb, potravin a také bydlení stálo za růstem spotřebitelských cen v loňském roce. Inflace kvůli tomu byla nejvyšší za posledních pět let a poprvé od roku 2012 přesáhla dvouprocentní cíl ČNB. Co lze dál očekávat, popisuje ve svém komentáři analytik Petr Dufek.
Guvernér ČNB Jiří Rusnok (uprostřed) na tiskové konferenci. Zdroj: ČNB
V posledním měsíci loňského roku se spotřebitelské ceny podle očekávání zvýšily jen o 0,1 procenta. Na jedné straně si spotřebitelé opět připlatili za potraviny, na straně druhé něco málo ušetřili na oblečení a obuvi.
Před svátky rovněž na chvíli zlevnil alkohol, avšak dá se předpokládat, že šlo jen o dočasný krok obchodů na podporu prodeje před svátky.
V meziročním srovnání byly spotřebitelské ceny o 2,4 procenta vyšší než v prosinci 2016, a to především zásluhou rostoucích cen potravin a bydlení.
GRAF: Vývoj inflace v Česku
Za posledních pět let, v procentech
Zdroj: ČSÚ, Tradingeconomics.com
Jak rostou ceny nemovitostí, dochází se zpožděním ke zvyšování nájemného, které bylo v závěru roku o 3,2 procenta vyšší.
2018: Potraviny vystřídá bydlení
Zatímco v roce 2017 stály za inflací především dražší potraviny, v roce 2018 se nejspíše tím hlavním inflačním faktorem stanou zvyšující se náklady na bydlení.
Dá se totiž předpokládat další růst nájemného, který navíc podpoří i dražší energie a další výdaje spojené s bydlením.
Inflaci by naopak mohly brzdit nižší ceny některého dováženého spotřebního zboží v důsledku posilování koruny vůči euru i dolaru a pokračujícího boje internetových obchodů o místo na trhu.
Na druhou stranu ovšem silná spotřebitelská poptávka spolu s rostoucími mzdami v sektoru služeb bude jakémukoliv rychlejšímu poklesu inflace bránit.
VÍCE K TÉMATU:
Mění inflace čekání na zvýšení sazeb ze strany ČNB v čekání na Godota?
Globální inflace na vzestupu, co čekat dál?
Stoupnou sazby už v únoru?
Předpokládáme, že inflace se v dalších měsících od současné úrovně příliš neodchýlí a po celý letošní rok zůstane nad cílem.
Česká národní banka bude proto moci pokračovat v „normalizaci“ svých úrokových sazeb, a to nejspíše už na únorovém zasedání bankovní rady.
Ostatně guvernér ČNB v posledním mediálním prohlášení hovořil o nejméně dvou zvýšeních sazeb („…celkově by měla ČNB své základní sazby v průběhu příštího roku zvýšit třikrát až čtyřikrát,“ řekl Jiří Rusnok na tiskové konferenci po jednání Bankovní rady ČNB loni v prosinci, pozn. red.), pokud se situace bude vyvíjet podle prognózy centrální banky.