Mohlo by vás také zajímat
Apartmán u moře nebo na horách. Češi si oblíbili nemovitosti v zahraničí
Jan Strouhal 25. listopadu 2025Češi si v posledních letech oblíbili investice do nemovitostí v zahraničí. Rozbuškou byl covid a následný růst cen nemovitostí v…
Má stát ovládnout celý ČEZ – nebo jen klíčové části?
Jan Palaščák 23. září 2025"Přineslo by zestátnění ČEZu zajištění větší transparence či nikoliv? Aneb skončila by zestátněním "republika ČEZko" nebo by posílila?," na tyto…
Uvažuji, že po volbách prodám pozemky, tvrdí investor Brůna
Vladimír Brůna 22. května 2025Pozemky jsou pro investora a podnikatele Vladimíra Brůnu specifickou složkou portfolia. "Jejich hodnota v čase stabilně roste a nejsou ovlivňovány…
- Komentář
Italští politici přiživili obavy trhů. Záležet bude na termínu předčasných voleb
Hlavní politické strany se dohodly na reformě volebního systému pro dolní komoru parlamentu. Co to znamená pro Itálii i finanční trhy, rozebírá v komentáři analytik Jan Bureš.
Pohled na řeku Tiber v Římě. Zdroj: pixabay.com
Ve stínu britské politiky opět pomalu přituhuje i na italské politické scéně.
Tři největší politické strany se dohodly na reformě volebního systému pro dolní komoru parlamentu. Má jít o čistě proporční systém, kde bude hranice pro vstup stanovena na pěti procentech.
Dnes jde volební zákon do parlamentu. Dohoda na něm přitom byla jednou z podmínek, které si stanovil prezident Sergio Mattarella pro vypsání předčasných voleb.
Na podzim se nevolí
Italské trhy však z takového scénáře zjevně dvakrát nadšené nejsou – rozpětí mezi italskými a německými desetiletými dluhopisy se vyšplhalo do blízkosti dvou procentních bodů.
GRAF: Vývoj rozpětí mezi italskými a německými desetiletými bondy
Od letošního ledna do současnosti
Zdroj: Tradingeconomics.com
Proč? Předčasné volby by totiž pravděpodobně připadly na podzimní období, kdy se každoročně velice složitě jedná o rozpočtu.
I proto se zatím prakticky nikdy volby v Itálii nekonaly přímo na podzim.
V tomto roce bude navíc nutné dohodnout výjimky z automatických legislativních brzd, které by jinak samy vyvolaly zvýšení DPH a spotřebních daní.
I proto prezident Mattarella může dál prosazovat konání voleb v řádném termínu na jaře 2018.
Předvolební strach
Druhým důvodem tržních obav je bezesporu strach z výsledku voleb. I když demokratická strana Mattea Renziho lehce posílila, podpora populistického Hnutí pěti hvězd zůstává prakticky identická.
Při nově schváleném pětiprocentním stropu pro vstup do dolní sněmovny by přitom Hnutí pěti hvězd dohromady s Ligou Severu mohlo teoreticky dosáhnout absolutní většiny v dolní komoře.
NOVINKA – Přihlaste se k odběru newsletteru – NOVINKA
I kdyby se tak ale nestalo, riziko vzniku nefunkčního zablokovaného parlamentu, neschopného řešit italské problémy, je vysoké.
Z toho mají trhy logicky strach a je jen otázkou času, zda napětí vzroste již na podzim, nebo až na jaře 2018.
Napětí v mezích normy
Dobrou zprávou pro Evropu je, že zatím je italské politické napětí uzavřeno na Apeninském poloostrově.
Jih eurozóny včetně Španělska zatím hlásí na trzích klid a podobně odolně zatím vypadá i euro.