Kryptoměnová horečka vrcholí, přijde prudké sražení teploty?

Téma kryptoměn v posledních týdnech neúnavně plní titulní stránky nejen ekonomických médií (společně s koronavirovým či vakcinačním šílenstvím).

Není se čemu divit, když jejich celková tržní kapitalizace překonala poprvé v historii milník jednoho bilionu dolarů. To je suma, která by vystačila rovnou dvakrát na nákup celého holdingu Berkshire Hathaway slavného investora Warrena Buffetta, který v minulosti mimochodem bitcoin přirovnal k jedu na krysy.

Podobně se v roce 2017 o bitcoinu vyjadřoval i šéf banky J.P. Morgan Jamie Dimon, který jej označil za podvod.

GRAF: Vývoj tržní kapitalizace kryptoměn
Od roku 2017 do současnosti, v mld. USD (spodní šedá část grafu ukazuje vývoj objemů obchodování s kryptoměnami).

Zdroj: coinmarketcap.com

Nyní se názor finančních profesionálů na kryptoaktiva mění. Analytici J.P. Morgan podle CNBC dokonce prognózují, že by bitcoin mohl dosáhnout ceny až 146 tisíc dolarů.

Virtuální měny tak již nejsou jen výsadou počítačových geeků nebo anarchistů snažících se minimalizovat závislost na státu.

Plnohodnotné aktivum?

Naopak zejména z bitcoinu se stává plnohodnotné finanční aktivum, do kterého začíná ukládat zlomek svého portfolia čím dál více investorů.

Ti ho považují za podstatně kolísavější alternativu ke zlatu, s vyšším rizikem však logicky roste i výnosový potenciál. Jen za poslední tři měsíce hodnota kryptoměnového trhu vzrostla na více než 2,5násobek.

Nadprůměrně se dařilo hegemonovi virtuálních měn – bitcoinu, který zhodnotil o bezmála 200 procent. To je patrné na vývoji tzv. bitcoinové dominance, která vzrostla na téměř 70 procent. Tedy více než dvě třetiny hodnoty všech kryptoměn zaujímá právě bitcoin. Z řady tisíců menších konkurentů pak výrazněji vyčnívá s více než 13procentním podílem ethereum.

GRAF: Vývoj podílu jednotlivých kryptoměn na celkovém trhu
Od roku 2018 do současnosti, v procentuálním zastoupení na celkové kapitalizaci kryptoměn

Zdroj: coinmarketcap.com

Riziko propadu

Po současném astronomickém růstu se nicméně stále častěji začíná mluvit o korekci, která by srazila kurzy virtuálních měn do přijatelnějších úrovní.

Fundamentálně se toho totiž v případě bitcoinu, litecoinu či etherea za uplynulé měsíce příliš nezměnilo, přesto tato aktiva dosahují násobně vyšších úrovní než na podzim loňského roku.

Cenové růsty pochopitelně přilákaly zájem veřejnosti a drobných investorů, kteří na svět kryptoměn od konce roku 2017 zapomněli. Nyní se jejich pozornost probouzí, pro ně samotné bohužel ve špatnou chvíli. Burzy tak mají poplatkové žně, některé dokonce kolabují pod náporem vysokého objemu obchodů.

Jen těžko však dnes hledat důvody k výraznějším jednorázovým nákupům, když jste si mohli bitcoin nebo ethereum ještě na podzim pořídit za méně než třetinu současné ceny.

V rámci koronavirových výprodejů dokonce za pouhou desetinu. Vrhnout větší objem peněz na kryptoměnový trh je tak rizikovější než kdykoliv dříve, silná korekce o vysoké desítky procent visí ve vzduchu. Její příchod je prakticky jistý, otázka za milion dolarů je, kdy to bude.

Poměrně výrazným překvapením by tak bylo, pokud by letos nenastala příležitost nakoupit bitcoin na úrovni okolo 20 tisíc dolarů. Zároveň úplný kolaps trhu je velmi nepravděpodobný, jedna z největších domácích sázkových kanceláří například vypsala kurz 20 : 1 na scénář, že bitcoin v letošním roce poklesne pod hladinu 1 000 dolarů za minci.

MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:

Bitcoin po dvou letech opět raketově roste. A s ním i obavy světa z další gigantické bubliny

Zařadily se kryptoměny mezi tradiční prostředky finančního světa?

Bitcoin prochází půlením, čeká jej silný cenový růst?

Kryptoměny v očích regulátorů

Dynamický cenový růst přilákal pozornost nejen retailových investorů, ale i regulátorů. Sama prezidentka Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagardeová se například nechala slyšet, že bitcoin se používá k praní špinavých peněz a dalším zavrženíhodným aktivitám.

Měl by tak podle jejího názoru být regulován na globální úrovni. Už i centrální bankéři si začínají uvědomovat, že kryptoměny mohou být pro tradiční státní peníze nevítanou konkurencí.

Na potlačení bitcoinu z jejich strany je však zřejmě již příliš pozdě. To by museli nasadit opravdu těžký kalibr, podobně jako v roce 1933, kdy tehdejší americký prezident Roosevelt zakázal veřejnosti pod trestem až deseti let odnětí svobody držet zlato.

Pravda nicméně je, že svět kryptoměn je stále tak trochu „Divokým západem prošpikovaným podvodníky“, kteří si brousí zuby na peníze nezkušených nováčků. Nemluvě o tom, že současný trend hackerů využívá právě anonymní bitcoiny při vydírání různých institucí jako nástroj, jak přijít k zisku. V tomto ohledu by větší aktivita dohledových orgánů rozhodně nebyla od věci.

Zachovejte klidnou hlavu

Nutno dodat, že současný zájem o kryptoměny ze strany drobných i institucionálních investorů ale není nelogický. Vždyť úrok je vyjádřením ceny peněz; pokud je nulový a reálné výnosy záporné, vyvolává to pochopitelné obavy z držby většího objemu majetku v hotovosti.

Je ovšem nutné mít na paměti, že svět kryptoměn je extrémně rizikovým parkovištěm hodnoty. Pád bitcoinu či etherea o desítky procent nelze vyloučit, vždyť na takových úrovních jsme se v průběhu loňského roku pohybovali zcela běžně.

GRAF: Vývoj ceny bitcoinu
Od roku 2017 do současnosti, v dolarech

Zdroj: tradingeconomics.com

Stejně tak však existuje i scénář, že rok 2021 bude rokem kryptoměn a jejich ceny zaznamenají další výrazný růst. V současnosti totiž panuje bujará nálada i na ostatních trzích, když se na dluhopisech či některých akciích evidentně nafukují bubliny.

Hlavním viníkem přitom není nikdo jiný než centrální bankéři. Stačí se ostatně podívat na akcie Tesly, které jen za poslední dva roky dokázaly vzrůst o 1 300 procent. Pokud se tedy chcete pustit do světa kryptoměn, směle do toho. Jen si buďte jisti, že víte, co děláte.