Mohlo by vás také zajímat
Fed oddálil snížení sazeb, zaměří se na snížení napětí na peněžním trhu
Jan Čermák 20. března 2025Americká centrální banka (Fed) podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu v pásmu 4,25 až 4,50 procenta. Předseda Fedu Jerome Powell…
Zlato poprvé nad 3000 USD za unci; výsledky Škody Auto přepisují historii a podpis k JE Dukovany II se opozdí aneb souhrn ekonomických událostí 12. týdne 2025
Libor Akrman 17. března 2025ČEZ loni vydělal přes 30 miliard; Škoda Auto chystá nové 7místné SUV a hybridy; USA uvalily clo na hliník a…
Láteření nad Trumpovými cly a vymýšlení odvet? EU by spíše prospěl stop Green Dealu
Lukáš Kovanda 14. března 2025EU se ocitá v pozici celku, který svolněji než jiní obchodní střet stupňuje. "Brusel by udělal lépe, kdyby se rovnou…
- KOMENTÁŘ
OECD vyzvala centrální banky, ať uklidní situaci v ekonomice. Samy to ale nezvládnou
Analytik Saxo Bank Christopher Dembik rozebírá souvislosti mezi nedávnou prognózou Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj a monetární politikou Evropské centrální banky.
Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) minulý týden výrazně snížila svoji ekonomickou prognózu.
OECD vyzvala vlády k větší spolupráci v oblasti hospodářské politiky. Země, které se nepotýkají s vysokým dluhem, by měly více investovat a nebát se strukturálních reforem.
V té souvislosti OECD rovněž vyzvala centrální banky, aby naznačily trhům, že nízké sazby zůstanou v platnosti déle, než se doposud očekávalo.
Nejdůležitější však je, že kromě monetárních stimulů se vyslovila i za strukturální reformy, ale také za koordinovanou fiskální podporu.
Strach o Evropu
Obavy OECD se soustředí zejména na eurozónu. Organizace očekává, že růst HDP Německa dosáhne v tomto roce pouze 0,7 procenta, zatímco Itálie může zažít nejhorší období od roku 2013.
GRAF: Vývoj HDP Německa a Itálie
Za posledních deset let, v procentech
| Německo | Itálie |
Zdroj: Tradingeconomics.com
V širším pojetí není ekonomický výhled jasnější ani v jiných částech rozvinutého světa. Důvěra soukromého sektoru podle OECD prudce klesá již od 3. čtvrtletí 2017. Ve výrobním sektoru se sentiment za posledních 12 měsíců snížil z úrovně 0,8 procenta do záporu na –0,8 procenta, což je nejnižší hodnota od roku 2012, kdy Evropa bojovala s dluhovou krizí.
Negativní trend se z výrobního sektoru přesunul i na důvěru spotřebitelů, která se blíží úrovním z roku 2016.
GRAF: Vývoj důvěry soukromého sektoru podle OECD
Za posledních pět let, v procentech
Zdroj: Saxo Bank, Macrobond
| Jak ECB vysvětluje TLTRO |
| Cílené dlouhodobější refinanční operace (TLTRO) jsou jedním z mimořádných nástrojů měnové politiky ECB. Prostřednictvím TLTRO poskytujeme bankám dlouhodobé úvěry a motivujeme je ke zvýšení objemu úvěrů podnikům a spotřebitelům v eurozóně. Tímto způsobem se usnadní návrat míry inflace ve střednědobém horizontu na úroveň pod 2 %, ale blízko této hodnoty. |
První odpovědí Evropské centrální banky na tento vývoj již bylo obnovení TLTRO (nové kolo dlouhodobých úvěrů evropským bankám, pozn. red.) a změna rétoriky ve vztahu k predikci.
Evropská centrální banka v čele s Mariem Draghim si tak koupila další čas.
Zdá se však, že na vymazání tohoto výrazného zhoršení sentimentu budou zapotřebí další měnové stimuly, které jsou spojené s fiskální expanzí.
MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:
Otázka po jednání ECB: jak slabé euro souvisí s ekonomickými problémy Číny?
Trump brzdí, další cla na Čínu (zatím) nebudou. Je to jen dílčí odklad?
prostě to je všechno v prdeli……….
Sazby nic nezmění.To už říkali Klaus se Zemanem,že s nulovými sazbami budeme asijský tygr a skončili jako galapágská želva.
A co ti kašpárci čekali,že nás zadluží,peníze z dluhu pak pošlou do Afriky,Asie a budeme prosperovat?Opravdu naivní.