Mohlo by vás také zajímat
Mléko za 6 korun, levnější než voda, je skvělá reklama. Česko ale nakonec může vyjít až příliš draho
Lukáš Kovanda 10. srpna 2026Ceny mléka se meziročně propadly o 24,3 procenta. Průměrná cena litru mléka jakostní třídy Q činila deset korun. Nicméně v…
Už příští rok se schodek rozpočtu ocitne na šikmé ploše
Dominik Rusinko 3. srpna 2026Deficit státního rozpočtu v červenci meziročně vzrostl o 8,5 miliardy Kč na 176,6 miliardy korun. Proti předchozímu měsíci klesl o…
Schodek státní kasy se prohloubil. Za pololetí stát hospodařil hůře
Dominik Rusinko 2. července 2026Deficit státního rozpočtu se v červnu prohloubil na 183,6 miliardy korun z květnových 170,2 miliardy korun. Letošní červnový deficit byl…
- KOMENTÁŘ
Komu pomůže vakcína? Obchodu rozhodně, ale i dalším oborům
Celý svět sází na vakcínu a vysvobození z pandemie v polovině tohoto roku. Analytici ČSOB Jan Bureš a Petr Dufek zkusili propočítat, komu by nástup vakcíny mohl nejvíce pomoci...
Z velkých odvětví má největší potenciál pozitivně reagovat na nástup vakcíny odvětví obchodu. (na snímku vnitřní prostory pražského Palladia) Zdroj: cs.wikipedia.org
Celý svět sází na vakcínu a vysvobození z pandemie v polovině tohoto roku. Vyhledávač Google ukazuje, že od konce října 2020 vyhledávání “vakcíny”, ať už jde o Pfizer nebo Sputnik, raketově roste – za poslední čtvrtrok se zdvojnásobilo.
Akciové trhy jsou zase ochotné ignorovat díky víře ve vakcínu veškeré negativní zprávy o nových “lockdownech” (reagujících na nové kmeny koronaviru).
VÍCE K TÉMATU:
Cestovní ruch jako nejvíc zasažený sektor služeb. Přesto se najdou obory, které vydělaly
Soumrak cest do bank. Většinu základních úkonů zvládnou robotičtí bankéři
Mobilita jako vodítko
Zkusili jsme tedy propočítat, komu by nástup vakcíny mohl nejvíce pomoci. Podívali jsme se na trend změny pohybu lidí (na základě google mobility dat) napříč zeměmi OECD. A poté zkusili odhadnout jeho normalizaci v průběhu druhého kvartálu 2021.
Pak jsme odhadli citlivost jednotlivých odvětví (napříč zeměmi) na změny mobility. Na základě toho jsme odhadli možné změny poptávky po nástupu vakcíny v nejvíce postižených odvětvích.
Ve finále jsme použili mezinárodní input-output tabulky pro propočet mezisektorových efektů napříč odvětvími a zeměmi. Velký výsledek můžete vidět níže.
GRAF: Odhad změny tržeb ve vybraných odvětvích služeb po nástupu vakcíny
Ve 2. kvartále 2021, v procentech.
Zdroj: propočty autora, Patria Finance
GRAF: Odhad změny zisku ve vybraných odvětvích služeb po nástupu vakcíny
Ve 2. kvartále 2021, v procentech.
Zdroj: propočty autora, Patria Finance
Z velkých odvětví má největší potenciál pozitivně reagovat na nástup vakcíny (ne úplně překvapivě) odvětví obchodu. V našem modelovém scénáři by mohly jít tržby v druhém kvartále vzhůru o 6 procent a zisk až o 16 procent.
Nehledě na velikost, jsou samozřejmě na prvním místě jako největší beneficienti vakcíny odvětví kultura a rekreace a pohostinství a hoteliérství (v obou případech očekávaný nárůst tržeb přes 20 procent).
Vakcína nepomůže subdodávkám
Naopak na druhém konci žebříčku jsou odvětví, která si už dnes žijí tak trochu vlastním životem – výrobci počítačů a elektroniky, dopravních prostředků nebo stavebnictví.
I když tato odvětví sice nebudou příliš těžit z normalizace poptávky (spotřebního chování domácností), může se jim ulevit z jiného důvodu. Nebudou čelit výpadkům v subdodávkách, které na začátku roku 2021 začínají být v řadě průmyslových odvětví opět aktuální…