Mohlo by vás také zajímat
Jak mohou povodně ovlivnit české hospodářství?
Jan Bureš 16. září 2024Po víkendu spojeném s vydatnými srážkami se potýká se záplavami většina krajů, nejhorší situace je ve východní polovině Česka. V…
Draghi nastavil EU kruté zrcadlo, evropská pokuta pro Google a Apple a na Seznam.cz si posvítí ÚOHS aneb souhrn ekonomických událostí 37. týdne 2024
Libor Akrman 13. září 2024ECB jde se sazbami dolů; nezaměstnanost jev Česku stabilní, inflace těsně nad 2 %; Apple představil novou řadu iPhone, Apple…
Většina Čechů prý žije v krizi; tloustnoucí Číňané hrozbou pro ekonomiku a půl miliardy pro ovocnáře za mráz aneb souhrn ekonomických událostí 36. týdne 2024
Libor Akrman 6. září 2024Nový šéf českého Googlu; průměrná mzda v Česku zase stoupla; ČEZ od nového roku zlevní plyn i elektřinu; vodíkové BMW…
- KOMENTÁŘ
Komu pomůže vakcína? Obchodu rozhodně, ale i dalším oborům
Celý svět sází na vakcínu a vysvobození z pandemie v polovině tohoto roku. Analytici ČSOB Jan Bureš a Petr Dufek zkusili propočítat, komu by nástup vakcíny mohl nejvíce pomoci...
Z velkých odvětví má největší potenciál pozitivně reagovat na nástup vakcíny odvětví obchodu. (na snímku vnitřní prostory pražského Palladia) Zdroj: cs.wikipedia.org
Celý svět sází na vakcínu a vysvobození z pandemie v polovině tohoto roku. Vyhledávač Google ukazuje, že od konce října 2020 vyhledávání “vakcíny”, ať už jde o Pfizer nebo Sputnik, raketově roste – za poslední čtvrtrok se zdvojnásobilo.
Akciové trhy jsou zase ochotné ignorovat díky víře ve vakcínu veškeré negativní zprávy o nových “lockdownech” (reagujících na nové kmeny koronaviru).
VÍCE K TÉMATU:
Cestovní ruch jako nejvíc zasažený sektor služeb. Přesto se najdou obory, které vydělaly
Soumrak cest do bank. Většinu základních úkonů zvládnou robotičtí bankéři
Mobilita jako vodítko
Zkusili jsme tedy propočítat, komu by nástup vakcíny mohl nejvíce pomoci. Podívali jsme se na trend změny pohybu lidí (na základě google mobility dat) napříč zeměmi OECD. A poté zkusili odhadnout jeho normalizaci v průběhu druhého kvartálu 2021.
Pak jsme odhadli citlivost jednotlivých odvětví (napříč zeměmi) na změny mobility. Na základě toho jsme odhadli možné změny poptávky po nástupu vakcíny v nejvíce postižených odvětvích.
Ve finále jsme použili mezinárodní input-output tabulky pro propočet mezisektorových efektů napříč odvětvími a zeměmi. Velký výsledek můžete vidět níže.
GRAF: Odhad změny tržeb ve vybraných odvětvích služeb po nástupu vakcíny
Ve 2. kvartále 2021, v procentech.
Zdroj: propočty autora, Patria Finance
GRAF: Odhad změny zisku ve vybraných odvětvích služeb po nástupu vakcíny
Ve 2. kvartále 2021, v procentech.
Zdroj: propočty autora, Patria Finance
Z velkých odvětví má největší potenciál pozitivně reagovat na nástup vakcíny (ne úplně překvapivě) odvětví obchodu. V našem modelovém scénáři by mohly jít tržby v druhém kvartále vzhůru o 6 procent a zisk až o 16 procent.
Nehledě na velikost, jsou samozřejmě na prvním místě jako největší beneficienti vakcíny odvětví kultura a rekreace a pohostinství a hoteliérství (v obou případech očekávaný nárůst tržeb přes 20 procent).
Vakcína nepomůže subdodávkám
Naopak na druhém konci žebříčku jsou odvětví, která si už dnes žijí tak trochu vlastním životem – výrobci počítačů a elektroniky, dopravních prostředků nebo stavebnictví.
I když tato odvětví sice nebudou příliš těžit z normalizace poptávky (spotřebního chování domácností), může se jim ulevit z jiného důvodu. Nebudou čelit výpadkům v subdodávkách, které na začátku roku 2021 začínají být v řadě průmyslových odvětví opět aktuální…