Mohlo by vás také zajímat
Strategie „nakoupit a zapomenout“ nebude u dluhopisů fungovat. Volatilita nahrává aktivním správcům
Vojtěch Železný 1. května 2024I v letošním roce očekáváme pozitivní výnos na českých státních dluhopisech, bude však výrazně nižší než loni. Prostředí zvýšené volatility…
Komedie v podání ODS. Strana tančí na hraně zrady, když jasně neodmítne euro
Vladimír Pikora 28. listopadu 2023Ministerstva se přou o to, zda by vláda měla začít dělat kroky k přijetí eura, uvedly nedávno Hospodářské noviny na…
Spojené státy drtí platby za státní dluh. Na úrocích platí téměř 700 miliard dolarů ročně
František Novák 1. listopadu 2023Za éry demokratů a Joea Bidena v Bílém domě vzrostla za poslední dva roky obsluha federálního dluhu na 659 miliard…
- KOMENTÁŘ
Starosti pro Schillerovou. Život státu na dluh se začíná prodražovat. Čím dál rychleji
Ministerstvo financí na konci loňského roku ve Strategii financování a řízení státního dluhu na rok 2021 uvedlo, že bude letos potřebovat na financování státního dluhu 546,3 miliardy korun. Současný vývoj na finančních trzích však naznačuje, že náklady na obsluhu dluhu budou narůstat. V době pandemie koronaviru a naplánovaného půlbilionového schodku to rozhodně není příjemná zpráva. Další závěry rozebírá analytik Petr Dufek.
Ministryně financí Alena Schillerová. Foto: Twitter ministryně
Státu se tento týden podařilo si vypůjčit na finančních trzích dalších zhruba sedmnáct miliard korun na zalátání letošního plánovaného deficitu státního rozpočtu a na krytí letos splatných bondů.
Na to, že je teprve březen, jde o docela vysokou částku, avšak to je zřejmě teprve začátek.
Stát potřebuje 700 miliard
Pokud vše půjde podle oficiálního plánu, bude stát potřebovat 500 miliard korun na pokrytí schváleného schodku a dalších přes 200 miliard na splátky dluhopisů. Celkově si tak musí obstarat přes rekordních sedm set miliard korun.
Do poloviny března stát zatím na trhu získal jen něco přes patnáct procent celkové pravděpodobné částky, a to prostřednictvím emisí především střednědobých a dlouhodobých dluhopisů na domácím trhu.
Podmínky na trhu jsou přitom týden od týdne stále méně příznivé, neboť výnosy dluhopisů od podzimu téměř soustavně narůstají. Například výnos desetiletého dluhopisu se již dostává na dohled dvouprocentní hranici, nad kterou byl naposledy v roce 2018.
Navíc prozatím nic nenasvědčuje tomu, že by se jeho trend měl nějak měnit – tím spíše, že vývoj na trzích dluhopisů v USA a eurozóně je rovněž nepříznivý.
PŘEČTĚTE SI TAKÉ:
Nový (hlubší) schodek se opět nese v předvolebním duchu potřeby miliardového polštáře
Přihoď bábě, přihoď dědkovi. V covidové pomoci dává vláda přednost důchodcům před živnostníky
Deficit rozhodně sám nezmizí
Je všeobecně známé, že si stát bude muset půjčit ještě hodně velký balík peněz, a nejspíš nejenom v letošním roce. Narůstající strukturální deficit rozpočtu totiž sám o sobě nezmizí.
A ačkoliv je celkové zadlužení země v rámci celé EU stále jedno z nejnižších, rychlost, s jakou v posledním roce narůstá, je přece jen velmi nezvyklá.
Navíc v době, kdy ČNB vytvořila velká očekávání, pokud jde o relativně brzké zvyšování oficiálních úrokových sazeb. Tato kombinace rozhodně dluhopisům nepřeje. Proto směr, jakým se výnosy na trhu ubírají, překvapující rozhodně není. To, co je nezvyklé, je spíše rychlost, s jakou se tak děje.
Výnos desetiletého dluhopisu se za necelého půl roku více než zdvojnásobil, nebo chcete-li vzrostl o 1,1 procentního bodu. Implicitně to mimochodem znamená více než desetiprocentní propad jeho ceny.
To už je pořádný propad ceny aktiva, které je považováno za bezrizikové. Ale to ještě pravděpodobně není konec – s ohledem na potřebnou částku na financování státu.
Kdo nám půjčí?
Pokud se nezmění přístup ČNB nebo si třeba stát znovu nezačne půjčovat v zahraničí, střednědobé a dlouhodobé výnosy (a v podstatě i úrokové sazby) čeká ještě cesta vzhůru.
Pravda, vyloučit nelze znovuobjevení českého trhu zahraničními investory, které by určitě pomohlo. Nicméně i tak stále zbývá ještě nějakých 600 miliard korun, které stát musí do konce roku někde sehnat.
To si vážně někdo myslí, že to tu bankrotářku zajímá ?
Stát mrhá penězi. Děkuji Vládo, že jste naše děti tak nesmyslně zadlužily. My i oni vám to již brzy spočítají…. Volby jsou už brzy tu….
Ale na milionové odměny peníze jsou,proč si nesouhlasí také 500,-kč na den jako to dávají všem podnikatelům a ještě si to pochvalují
Hlavně že se ANO vysmivalo ODS nyní se v dluzích utopime
Dobrý den vážený Pane Dvořáků;
Bohužel nemate správně informace. Do roku 2013 vlády ODS a ČSSD nasekaly dluh ve výši 1668 miliard Kč s roční obsluhou 30 miliard Kč. Pod panem Babišem a paní schlillerovou se tento dluh do koronavirove krize nezvysil ani o jednu korunu.
Ko kdo umí ten umi. Tuto informaci se však z ČT která doposud tají své provozní náklady nedozvíte.
Byla to opozice, kdo horoval za vyšší kompenzace podnikatelum. Kdyby vladla opozice, dluh za rok 2020 by byl mnohem vyšší.
Přeji brzké uzdravení a jsem s pozdravem,
Petr bokotej
ODS ale rozprodávalo majetek našich otců.
Ale to tady nebyl Covid
Tak si aspon stat vyzkousi jak to je kdyz z maleho dluhu dela velky _))))) -)
chtělo by to méně focení a více „makat“
„Stát potřebuje 700 miliard“
— Ve skutečnosti potřebujeme „jen“ 400 miliard, zbylých 300 jde na provize a odměny.
A opravdu si myslíte, že si s tím vším dělá tahle paní starosti? Že si s tím vůbec někdo tam nahoře dělá starosti? Oni půjdou od válu do jednoho dokonale zajištěni na další generace. Je to opravdu nepálí. Vás by to v jejich kůži trápilo?
ANO je jen rétorika bolševické sebranky
A to bolševička nevěděla dřív ?
to se nám nahoře sešla parta myslící jen na sebe a své kamarádíčky
„To se nám to debužíruje,. když nám jiní půjčují…“ 🙁