Prodej rodinného stříbra Arábie, ropného gigantu Saudi Aramco, se přiblížil

Propad cen ropy přidělal vrásky politikům i byznysmenům po celém světě. Řada států proto hledá nové zdroje příjmů státní kasy. Saúdská Arábie například již oznámila, že prodá část svého „korunního klenotu“, ropné společnosti Saudi Aramco.

Závislost je stav, kdy je někdo podmíněn nějakou okolností nebo situací, kterou potřebuje ke své existenci. Jak dodávají odborníci, každá závislost něco stojí, i ta na ropě, což bezesporu platí pro superbohatou Saúdskou Arábii.

Pouštní království si proto naplánovalo v takzvané Vizi 2030 několik ambiciózních cílů. Na jedné straně se chce stát předním globálním investorem a současně chce zreformovat ekonomiku, která je závislá na příjmech z těžby černého zlata.

Nicméně každá reforma něco stojí a pokles cen ropy spolu se škrtáním znamená, že zemi budou chybět finance. Nemluvě o nedávné ropné dohodě znamenající ukotvení nižšího denního objemu těžby a jeho dodržování, která přitahuje nejvíc pozornosti odborné veřejnosti.

Zlomek Saudi Aramco na prodej

Zatímco přilákání zahraničních investorů je běh na dlouhou trať, nabízí se jedno již dříve avizované řešení. Saúdský ministr pro energetiku Khalid al-Falih ve čtvrtek 12. ledna na konferenci v Abú Dhabí prohlásil, že se od začátku minulého roku pracuje na přípravách primárního úpisu akcií (IPO) společnosti Saudi Aramco.

Uvedení na burzu očekává v průběhu první půle příštího roku. Zatím se primární úpis připravuje z právního hlediska a řeší se také, jakým způsobem budou aktiva společnosti oceněna a na které burzy se akcie zalistují.

Plánuje se sice úpis „pouhého zlomku“ společnosti, pěti procent, ale i takto malá část by měla dosáhnout hodnoty až sta miliard dolarů. Mimochodem, když na burzu vstupoval čínský internetový gigant Alibaba, na úpisu „vyždímal“ jen 25 miliard dolarů.

Předpokládá se, že se ze Saudi Aramca stane „oficiálně“ nejhodnotnější společnost světa s tržní kapitalizací okolo dvou bilionů dolarů. Agentura Bloomberg dokonce loni predikovala hodnotu ještě o půl bilionu vyšší.

Největší fond na světě

Tento úpis akcií je součástí výše zmíněného vizionářského plánu Saudi Vision 2030, který počítá se zřízením speciálního fondu PIF (Public Investment Fund) o objemu dvou bilionů dolarů a pomocí investic se má snížit závislost Saúdské Arábie na příjmech z ropy.

Fond existuje již od roku 1971, ale zatím je v něm zhruba 160 miliard dolarů. Jeho hlavní činnost spočívala v investicích do rozvojových projektů v Saúdské Arábii, s přílivem dalších peněz by ale investiční apetit rozhodně vzrostl.

Bude se tak jednat o největší fond tohoto typu na světě a Saúdská Arábie, pokud by chtěla, by si mohla dohromady koupit největší světové společnosti Apple, Alphabet (Google), Microsoft a Berkshire Hathaway nejznámějšího investora Warrena Buffetta.

Svého největšího veřejně obchodovaného „rivala“, americkou ropnou společnost ExxonMobil, by si mohli koupit dokonce pětkrát a ještě by jim s přehledem zbylo například na největší obchodní řetězec Wal-Mart či největší automobilku světa Toyota Motor Company.

GRAF: Největší firmy světa
Porovnání největších veřejně obchodovatelných společností dle tržní kapitalizace včetně odhadované hodnoty firmy Saudi Aramco, v miliardách dolarů

Zdroj: Comsense, Reuters

Fond již v zahraničí investuje, mimochodem před pár měsíci investoval 3,5 miliardy dolarů do alternativní taxislužby Uber, aby podpořil její expanzi v regionu. Podle bývalého investičního bankéře Ahmada al-Khateeba, který je nyní poradcem královské rodiny a členem vedení fondu, hodlá PIF do roku 2020 v zahraničí investovat až pětinu svého kapitálu. O deset let později by to měla být polovina.

Více než 80letá historie

Předchůdce Saudi Aramco byl založen v roce 1933 pod jménem California-Arabian Standard Oil Company jako dceřiná společnost Standard Oil of California, protože Američané v Saúdské Arábii získali průzkumnou a těžařskou koncesi.

Společnost se během let několikrát přejmenovávala a také změnila vlastnickou strukturu.

V roce 1950 král Abdul al-Azíz al-Saúd pohrozil znárodněním celého ropného průmyslu, výsledkem byla dohoda o 50procentním zdanění zisků Aramca. Sídlo společnosti se přesunulo z New Yorku do Zahránu. Kvůli americké podpoře Izraele v jomkipurské válce v roce 1973 saúdskoarabský stát koupil čtvrtinový podíl ve společnosti a o rok později zvýšil svůj podíl na 60 procent.

Celou společnost pak získal v roce 1980 a byla přejmenována na Saudi Aramco (Aramco je zkratka pro Arabian American Oil Company).

Zásobárna ropy

Podle většiny studií jsou potvrzené zásoby ropy Saúdské Arábie druhé největší hned za Venezuelou.

V loňském roce ale norská výzkumná agentura Rystad Energy pořadím ropných velmocí zamíchala. Jako zdroj dat totiž využívá jiné než státní úřední údaje, které podle Norů zásoby nadhodnocují.

Ve Venezuele jsou podle tamních úřadů i OPECu zásoby o objemu zhruba 300 miliard barelů ropy, podle Rystadu to není ani třetina. Podle norské společnosti jsou tak největšími zásobárnami ropy USA, Rusko a Saúdská Arábie.

Zatímco oficiální zásoby Saúdů jsou na úrovni 270 miliard barelů, podle Rystad Energy je to „jen“ 212 miliard barelů.

Celosvětové zásoby podle norské firmy dosahují 2,09 bilionu barelů, což by mělo po přepočtení současné spotřeby a při neměnící se úrovni zásob lidem vystačit na 70 let.

Obrovské rezervy Aramca

Rezervy Aramca se oficiálně odhadují na 266,5 miliardy barelů a společnost zaměstnává přes 65 tisíc zaměstnanců.

Nyní společnost těží přibližně 10,2 milionu barelů denně, což ale kvůli dohodě OPECu zřejmě klesne. Podle dřívějších informací magazínu Fortune firma dokáže denně dostat ze země až 13 milionů barelů ropy. Pro srovnání – denní produkce všech ropných společností USA se pohybuje kolem devíti milionů barelů.

Na území Saúdské Arábie se pak nachází aktuálně největší konvenční ropné pole na světě Ghawar. Saúdové však o něm neposkytují příliš mnoho informací. Pole má rozlohu přibližně 8,5 tisíce kilometrů čtverečních, což je více než celý Jihomoravský kraj, a obstarává přibližně polovinu produkce celé země.

MAPA: Ropná pole v Saúdské Arábii
Na mapě je patrný rozdíl ve velikosti pole Ghawar a ostatních polí.

Zdroj: Globalresourcesnews.com

Rozdílné jsou názory na celkové zásoby v této oblasti. Dle některých odborníků je již celá oblast za produkčním vrcholem. To však saúdské autority odmítají a tvrdí, že v oblasti je ještě přes 50 miliard barelů zásob.

Právě případný vstup Aramca na burzu by odhalil velké tajemství. Do tvorby ceny akcie by totiž Saúdové museli promítnout stavy nevytěžených zásob ropy a další ekonomická data o stavu hospodaření.

Známky averze vládnoucího klanu k odtajnění dosud nepublikovaných údajů vyvolávaly donedávna u některých investičních bankéřů skepsi, zda Aramco na burzu vstoupí. Zdá se, že současné kroky Saúdů tento skepticismus utnou.