Češi měli loni chuť se zadlužovat, i proto jsou hypotéky na historickém rekordu

Hypotéky jako by se loni v Česku utrhly ze řetězu, jako by koronavirus srážel i úroky na hypotékách. Ty tak byly loni v prosinci nejlevnější od března 2017.

Jejich průměrná úroková míra spadla hlouběji pod úroveň dvou procent, konkrétně na hodnotu 1,96 procenta, jak vyplývá z dnes zveřejněných údajů Fincentra Hypoindexu.

GRAF: Vývoj průměrné hypoteční sazby Hypoindex
Od roku 2014 do prosince 2020, v procentech

Zdroj: Hypoindex

V evropském měřítku však i tak patří české hypotéky spíše k těm dražším. Například průměrná sazba hypoték činila v eurozóně v listopadu – podle nejnovějších dostupných dat Evropské centrální banky – pouze 1,36 procenta.

Srovnání hypotečních sazeb na Slovensku a v eurozóně

Od roku 2005 do roku 2020, v procentech Zdroj: ECB

Na Slovensku byly hypotéky v listopadu 2020 k mání průměrně pouze za 1,05 procenta, vyplývá také z dat Evropské centrální banky (viz graf vpravo v boxu).

Neutuchající chuť se zadlužit

To, že koronavirová krize hypotéky zlevní, se víceméně čekalo. Mnohem překvapivější je obrovská chuť Čechů se v takto ekonomicky náročné době zadlužovat, leckdy na desítky let.

Právě hypotéky totiž pro mnohé znamenají zadlužení na podstatnou část života. Přesto jsou Češi ochotni do takového zadlužení jít, a to v historicky rekordní míře.

Loni tak bankéři poskytli lidem v ČR historicky rekordní objem hypoték, a sice za více než 254 miliard korun. V dosud rekordním roce 2016 poskytli hypotéky za necelých 226 miliard korun.

Spokojené banky

Srovnání celkových počtů a objemů hypoték v minulých letech

Zdroj: Fincentrum Hypoindex

Bankéřům rvou hypotéky z rukou a ti si je spokojeně mnou. Jenom v prosinci 2020 poskytli hypotéky za zhruba 29,5 miliardy.

V celé historii poskytování hypoték v Česku, tedy od poloviny devadesátých let minulého století, existuje jen jeden jediný ještě úspěšnější měsíc, co se objemu poskytnutých hypoték týče.

Jedná se o listopad 2016, kdy tuzemské banky poskytly hypotéky za přibližně 29,7 miliardy korun. To byl však výjimečný měsíc, jelikož 1. prosince 2016 nabýval účinnosti nový zákon o spotřebitelském úvěru.

Ten zaváděl levnější možnost předčasného splacení hypotéky, na což banky v rámci kompenzace reagovaly zdražením hypoték.

Lidé se tak tehdy v listopadu 2016 „předzásobovali“ hypotékami, aby si je stihli vzít ještě při nízkém úroku, který byl právě v listopadu 2016 historicky nejnižší. Nikdy předtím ani nikdy od té doby nebyly hypotéky v Česku tak laciné.

Osm bank pod dvě procenta

Jak už bylo řečeno, na konci roku 2020 průměrná sazba podle ukazatele Fincentrum Hypoindex činila zmíněné 1,96 procenta.

V prosinci přistoupila ke zlevnění hypoték pouze Raiffeisenbank, naopak UniCredit je zdražila. Na trhu je tak nyní celkem osm bank, které při pětileté fixaci nabízejí hypotéky se sazbou nižší než dvě procenta.

Nutno dodat, že doba koronavirového zlevňování hypoték pravděpodobně v prosinci prakticky skončila.

Nelze předpokládat, že průměrná sazba hypoték ještě jakkoli výrazněji klesne. Nelze počítat s tím, že by hypotéky zlevnily na, nebo dokonce pod svoji zmíněnou rekordně levnou úroveň z listopadu 2016.

Růst ceny peněz

Zřetelně to signalizuje vývoj „ceny peněz“. Například desetiletý úrokový swap je momentálně prakticky na svém maximu za celé období od loňského února, kdy koronavirová krize propukala.

Opětovný růst ceny peněz je projevem postupného zotavování naší i zahraničních ekonomik, respektive toho, že se nenaplňují pesimističtější z prognóz stran ekonomického dopadu druhé vlny koronavirové pandemie.

Růst ceny peněz, například právě sazby zmíněného úrokového swapu, znamená, že bankám zdražují zdroje, kterými hypotéky kryjí. Blízko svého maxima za celé období od loňského května je nyní dále výnos z desetiletých vládních dluhopisů České republiky.

Pro banky tak dává stále menší smysl hypotéky dále zlevňovat: jednak jim zdražují vlastní zdroje, jednak je stále atraktivnější zhodnocovat prostředky skrze investice do bezpečných vládních dluhopisů.

Skončí koronavirové ochromení?

Za růstem úrokových sazeb zmíněných swapů či dluhopisů je zejména naděje vkládaná do úspěšné vakcinace podstatné části populace u nás i ve světě.

Ta by znamenala postupný konec současného stavu, kdy je kvůli karanténním a protipandemickým opatřením ekonomika u nás i v zahraničí ochromena. Ruku v ruce s příznivější vyhlídkou se již nyní vrací očekávání rychlejšího ekonomického růstu české i zahraniční ekonomiky.

To podněcuje vzestup inflačních očekávání, a tedy právě i úrokových sazeb. Mezinárodní investoři také vyhledávají rizikovější aktiva, takže klesá jejich zájem o investice například do českých vládních dluhopisů. Výnos těchto dluhopisů tak roste.

Mírné zdražení hypoték

Letos proto budou hypotéky v Česku už zdražovat, byť zpočátku jen velmi mírně. Kdo tedy vyčkává s tím, že by hypotéky mohly ještě výrazněji zlevnit, už se nedočká.

Vzestup hypotečních sazeb by uspíšilo zvýšení základné úrokové sazby České národní banky, k němuž dojde nejpravděpodobněji – pokud vůbec – v posledním letošním čtvrtletí.

Poměrně levné hypotéky ale nyní pohání enormní zájem o koupi nemovitosti. I kvůli dostupným hypotékám tak reality v Česku dále zdražují, meziročně až o desítky procent.

VÍCE K TÉMATU:

Hypotéky versus státní dluhopisy: stát je zatím lepším dlužníkem než čeští občané

Banky nekrvácí, tím pádem je tu další vlna zlevňování hypoték

Přibrzdila je koronakrize, jaká mají očekávání od roku 2021? Zeptali jsme se zástupců firem napříč segmenty

Magnet výnosu z nemovitostí táhne

Lidé v Česku do realit zhusta investují ještě i z jiných důvodů, než jsou levné hypotéky. Uvědomují si, že v době nízkých úrokových sazeb je výnos z nemovitostí, ročně třeba kolem čtyř nebo pěti procent, ještě lákavější alternativou.

Také se obávají výraznější inflace, kterou v nadcházející době může způsobit expanzivní fiskální, respektive monetární politika vlád i centrálních bank. Peníze uložené v nemovitostech jsou před inflací chráněny lépe než ty uložené na spořicím nebo termínovaném účtu.

Koronavirus rovněž umocnil zájem Čechů o chaty a chalupy, které představují stále vítanější únik nejen před ruchem velkoměsta, ale také před jeho novým rizikem, tím pandemickým.

Někteří se také obávají ztráty zaměstnání v nadcházející době, případně zhoršení své finanční situace, a tedy toho, že by jim banka nemusela již hypotéky poskytnout – chtějí to proto stihnout, ještě než se tak stane. V neposlední řadě zájem o reality podněcuje loňské uvolnění podmínek ČNB pro poskytování hypoték a rovněž loňské zrušení daně z nabytí nemovitosti.