Mohlo by vás také zajímat
Stav veřejných rozpočtů se znovu zhoršuje a výhled na další roky je obdobně tristní
Kryštof Míšek 14. ledna 2026Státní rozpočet skončil se schodkem 290,7 miliardy korun, což je nejen nad původním plánem, ale hlavně je to na poměry…
Babiš „zařízl“ gigafactory na Karvinsku; Strnad chce na burzu a námluvy Glencore a Rio Tinto pokračují aneb souhrn ekonomických událostí 1. a 2. týdne 2026
Libor Akrman 10. ledna 2026EU schválila dohodu s Mercosurem; Glencore jedná s Rio Tinto o možné fúzi; měď na cenovém rekordu; státní rozpočet loni…
Proč je víra v levnější benzín kvůli „americké Venezuele“ falešná?
Dominik Rusinko 6. ledna 2026Pokud by se na globální trh celkem dostal jeden či dva miliony barelů venezuelské ropy denně, znamenalo by to tlak…
- KOMENTÁŘ
Zdražování jen tak neustane. Čísla o inflaci posouvají do hry další růst sazeb
Meziroční inflace v lednu zrychlila na 9,9 procenta z prosincových 6,6 procenta. Růst spotřebitelských cen byl podle údajů Českého statistického úřadu nejvyšší od července 1998.
Růst spotřebitelských cen zrychlil v lednu 2022 na 9,9 procenta, což je nejvíc od konce 90. let. (Ilustrační foto) Zdroj: Billa
Inflační den D nastal. Lednová inflace překvapila ČNB i nás opět vyšším číslem – meziměsíčně vzrostly spotřebitelské ceny o 4,4 procenta, což je nejvíce od ledna 1993.
V důsledku toho došlo k nárůstu i meziroční dynamiky inflace, která zrychlila na 9,9 procenta. Jde o nejvyšší číslo od konce 90. let.
GRAF: Vývoj inflace v Česku
Od roku 1997 do ledna 2022, v procentech.
Zdroj: tradingeconomics.com
Poměrně překvapivý je i pohled do struktury inflace. Za značnou částí meziroční dynamiky sice stojí podle očekávání sekce bydlení, doprava, potraviny (více než dvě třetiny).
Zajímavé a znepokojivé je nicméně pokračující meziměsíční zdražování v širší paletě spotřebitelského koše.
Podražuje vše
Až na zboží a služby v sekci komunikace, zdražuje prakticky vše. Znepokojující je například pokračující růst cen textilu a služeb v oblasti pohostinství, kultury a rekreace.
Špatnou vlastností těchto částí spotřebitelského koše je daleko vyšší setrvačnost vyšších cen. Zatímco energie, pohonné hmoty i potraviny dokáží jeden rok zdražit a další zase zlevnit, ceny služeb se po zdražení zpravidla drží na vyšších úrovních a často pokračují v růstu.
I proto pravděpodobně další měsíce přinesou pokračující nárůst inflace do dvouciferných hodnot a v druhé polovině roku jen velmi pozvolný pokles.
To není dobrá zpráva pro centrální banku. ČNB může na svém dalším březnovém zasedání ještě vážně zvažovat další růst sazeb do blízkosti 5 procent.
GRAF: Vývoj výše základní úrokové sazby
Za posední 3 roky, v procentech.
Zdroj: tradingeconomics.com
Pozor na Ukrajinu
Vedle nových čísel o inflaci inflace bude v tomto týdnu na globálních trzích klíčové sledovat především další vývoj ruského postoje k Ukrajině. Pokud by došlo k ozbrojenému konfliktu, bude hodně záležet na povaze a délce trvání.
V každém případě by šlo pro všechny středoevropské ekonomiky buď o menší nebo větší stagflační šok. Takový, který zvýší naše inflační odhady (zejména pro nejbližší měsíce) a současně sníží naše sázky na hospodářský růst.
MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:
Dosáhla centrální banka stropu s posuny sazeb směrem vzhůru?
Inflace bude vnímaná jako hlavní politické téma roku 2022
ECB stojí na křižovatce: dokáže bojovat proti rozdílné inflaci jihu a severu Evropy?