Mohlo by vás také zajímat
„Jestřábí“ režim v ČNB nehrozí. Alespoň guvernér Michl si ho zatím nepřipouští
Jan Bureš 11. května 2026ČNB pro nejbližší měsíce nechce „preventivně“ hasit nový inflační požár úrokovými sazbami, když si není jistá „mírou nebezpečí“. Pokud však…
Bitcoinový gambling Aleše Michla pokračuje
Libor Akrman 5. května 2026Guvernér České národní banky Aleš Michl na konferenci Bitcoin 2026 v Las Vegas otevřeně obhajoval zařazení bitcoinu do devizových rezerv…
Bude svět potřebovat ještě víc dolarů?
Jan Berka 21. dubna 2026Spojené arabské emiráty projevily zájem o dolarovou swapovou linku. Zvýšená poptávka po dolarové likviditě mimo americké trhy se nejen kvůli…
- KOMENTÁŘ
Mračna nad střední Evropou se rozplynula. I proto je koruna rekordně silná
Česká koruna se dostala pod psychologickou hranici 24,00 Kč za euro a ukazuje, že na začátku roku přeladila na „překvapivě“ pozitivní vlnu. Podle ekonoma CFG Vladimíra Pikory její posilování nemusí skončit a může být ještě silnější. Jedním z důvodů je současná měnová politika ČNB.
Ilustrační foto: Mince jedné koruny a jednoho eura. Zdroj: iStock
Jako nůž rozehřátým máslem první lednový týden koruna prorazila psychologickou hladinu 24,00 koruny za euro a její posilování koruny se zastavilo až těsně nad 23,95 koruny za euro.
Takto silnou jsme přitom korunu viděli naposledy v roce 2011.
GRAF: Vývoj kurzu koruny vůči euru za posledních 20 let
Zdroj: tradingeconomics.com
Za posílením koruny stojí zlepšení nálady na finančních trzích. Investoři jsou ochotnější riskovat a problémy střední Evropy jim najednou nepřipadají tak dramatické jako před pár měsíci.
Na podzim slyšeli spekulanti od ratingových agentur, že pro Česko je rizikem nedostatek plynu, a dokonce i možný přídělový režim. To se však nyní zdá nepravděpodobné. Investoři slyšeli od ratingových agentur také varování před hlubokým deficitem státního rozpočtu. Ten však skončil lépe, než bylo naplánováno.
Mračna nad střední Evropou se tím rozplynula a najednou se chtějí všichni svézt na pozitivní vlně. Je proto možné, že krátkodobě koruna ještě posílí. Vůbec bych se nedivil tomu, kdyby koruna za pár dní či týdnů zaklepala na hladinu 23,50 koruny za euro.
Vzpruha pro ČNB?
To je voda na mlýn pro Českou národní banku (ČNB), která bojuje s inflací a silnější koruna jí v tomto boji pomáhá. Jakmile koruna posílí, otevírá se zboží z dovozu prostor ke zlevnění.
Tím se nadále snižuje pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb, kterými by ČNB krotila inflaci. Z většího nadhledu je však pravda to, před čím nedávno varovala japonská Nomura.
VÍCE K TÉMATU:
Českou ekonomiku sužuje leccos, ale měnová krize jí nehrozí, shodují se odborníci
České veřejné finance vykazují znepokojivé trendy. Náprava bude bolet
Domácnosti poslaly českou ekonomiku do recese
Česká ekonomika je ve vnitřní i vnější nerovnováze. Jako největší problém vnímám deficit zahraničního obchodu, který koruně dlouhodobě nedává mnoho prostoru k posílení.
Proto také chápu očekávání trhu, že za rok bude koruna slabší než dnes. Já se však domnívám, že spíš než oslabení koruny se dočkáme stagnace jejího kurzu.
Česká národní banka jednoduše nedovolí její výraznější oslabení. Pokud by se objevil tlak na větší oslabení koruny, vstoupily by do hry její intervence. Centrální banka totiž pro boj s inflací potřebuje silnou korunu a má přitom tak velké devizové rezervy, že v její prospěch může intervenovat velmi dlouho…