Mohlo by vás také zajímat
Češi spoří jako o život. Není divu, že ekonomika stojí
Lukáš Kovanda 1. října 2024Podle aktuálně zveřejněných zpřesněných údajů vzrostl HDP ve druhém čtvrtletí mezikvartálně o 0,4 % (původně to bylo o 0,3 %).…
České průmyslové oživení bez resurekce u sousedů bude “jen klopýtat”
Jan Bureš, Jan Čermák 30. září 2024Zatímco v německém průmyslu nálada v tamním průmyslu v září spadla do blízkosti ročních minim, tak v Česku naopak mírně…
Evropský průmysl radostí neoplývá. Proč je to špatná zpráva pro Česko?
Jan Bureš 24. září 2024Zářijové údaje o podnikatelské aktivitě v eurozóně, která se prudce snížila, přinesla investorům zklamání. Slabé údaje z eurozóny podporují očekávání,…
- KOMENTÁŘ
Jen „záplata“ v podobě deficitu ekonomiku nezachrání. Co jí pomůže dál?
I přes vládou přijatá protikoronavirová opatření na podporu ekonomiky, včetně mj. plánu na 500miliarodvý schodek budou hrát v restartu hospodářství důležitou roli i další faktory. "V případě malých otevřených ekonomik jako Česka půjde nejen o nás, ale i o to, co dělají naši sousedi," upozorňuje Jan Ureš, hlavní ekonom Patria Finance.
Ilustrační foto: Německá vláda v čele s kancléřkou Angelou Merkelovou, ministrem financí Peterem Altmaierem, ministryní zemědělství Julií Klockner při jednání se zástupci potravinářského průmyslu. Zdroj: DPA/AP
Investoři na trzích věří, že vlády dělají pro restart ekonomiky velké věci. A mají částečně pravdu.
Deficity veřejných financí v největších evropských ekonomikách, podobně jako v Česku, se mohou letos pohybovat okolo 10 procent HDP. Problém je, že za velkou částí deficitů bude stát čistě propad daňových příjmů nebo opatření udržující dočasně “nezaměstnané zaměstnance” v práci – chytřejší dávky v nezaměstnanosti.
Ne, že by se tato opatření nepočítala. Naopak, jsou velice důležitá – je správné, pokud stát zabraňuje masivnímu propouštění, vykrývá výpadky likvidity v podnikovém sektoru. A zároveň sám dál utrácí, jako by žádné výpadky příjmů neměl.
MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:
Proč Česko čeká větší ekonomický propad než Německo?
Nespěchejte s navyšováním schodku rozpočtu na půl bilionu korun, varuje rozpočtová rada
Sousedská pomoc
Jen se nedá na dnešní deficit dívat jako na velkou “bazuku” masivně restartující poptávku, ale spíše jako na velkou “záplatu”, zabraňující její masivní sebedestrukci.
I proto budou čím dál víc důležitější sledovat nejen “záplaty”, ale i chytrou stimulaci nové poptávky v rozmrzajících ekonomikách. V případě malých otevřených ekonomik jako Česka půjde nejen o nás, ale i o to, co dělají naši sousedi.
Dobrou zprávou je, že Německo přijalo v posledním měsíci rozpočtové balíky zaměřené na podporu domácí poptávky (přesahující 130 miliard eur). Špatnou zprávou, že míří více na spotřebu (skrze dočasné snížení daní) než na investice.
Investic mohlo být víc
Naše analýzy ukazují, že vyšší německé investice pomáhají Česku výrazněji než vyšší německá spotřeba.
A důležité je si uvědomit, že ještě více pomůže českým výrobcům restart poptávky ve zbytku střední Evropy – každé euro proinvestované na Slovensku, v Polsku nebo v Maďarsku se promítne do výroby v Česku ještě výrazněji než eura utracená v Německu.
To jen podtrhuje známou skutečnost, že Česko kriticky závisí na dalším hladkém fungování evropského vnitřního trhu, a to zejména s nejbližšími sousedy.