Koruna si posilující impulsy pošetřila na závěr roku

Česká koruna poprvé od doby ještě před propuknutím pandemie posílila na delší dobu pod psychologickou hranici 25 korun za euro.

Také od února 2020 zpevnila na svoji vůbec nejsilnější úroveň, a sice až na 24,904 koruny za euro, jak vyplývá z údajů agentury Bloomberg. Koruna sice prolomila hranici 25 korun za euro také letos na Štědrý den a rovněž po svátcích, vždy to ale bylo pouze na krátkou dobu, ne tak trvale a citelně jako dnes.

GRAF: Vývoj kurzu koruny vůči euru
Za posledních 10 let.

Zdroj: tradingeconomics.com

Koruně svědčí činy, ale zejména slova České národní banky (ČNB). Ta nyní slibuje i pro první čtvrtletí roku 2022 citelné zvyšování své základní úrokové sazby.

Dosavadní razantní zpřísňování měnové politiky centrální bankou vede k tomu, že měnové podmínky v Česku se utahují nejrychlejším tempem v ekonomicky rozvinutém světě. To zatraktivňuje korunu v očích mezinárodních investorů. Ti tak stále vnímavěji reagují na prováděné i signalizované navyšování základní úrokové sazby ČNB.

Centrální bankéři razantním zvyšováním základní úrokové sazby usilují o zmírnění na horizontu své měnové politiky. Tedy v období prvního pololetí roku 2023, aby zmírnili inflační očekávání lidí i firem v Česku.

Trh v tuto chvílí předpokládá, že během prvního čtvrtletí 2022 vzroste základní sazba ČNB ze stávající úrovně 3,75 procenta na 4,5 procenta. Nelze ale vyloučit růst až na 4,75 procenta, nicméně nad 5 procent by sazby vystoupat neměly.

Takový růst by znamenal, že rozdíl mezi základní sazbou ČNB a základní sazbou Evropské centrální banky (ECB) odpovídá 4,75 procentního bodu. Byl by tak nejvyšší od dubna 1999, tedy prakticky za celou dobu existence eura.

MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:

ČNB předčasně přinesla „dárek“ pod stromeček. Růst sazeb nekončí

Do čeho nyní investovat? I při vyšší inflaci existují příležitosti ke zhodnocení vašich financí

Detoxikace české ekonomiky aneb tři důvody, proč bychom měli ČNB děkovat

Lákadlo pro investory

Potenciálně nejatraktivnější úročení koruny v porovnání s eurem za poslední bezmála čtvrtstoletí je pochopitelně značným lákadlem pro mezinárodní investory. Ti do koruny přeskupují stále větší část kapitálu, což právě způsobuje zejména její zpevňování.

Koruna tak zpevňuje výrazněji než srovnatelné regionální měny, tedy polský zlotý a maďarský forint. Koruna letos vůči euru zhodnotila o 4,9 procenta. Oproti tomu zlotý vůči společné evropské měně oslabil o 0,9 procenta, a forint dokonce o 1,8 procenta.

Dnes vůči euru zpevňují všechny tři uvedené regionální měny. Mezi svátky tradičně na světových devizových trzích panuje slabší obchodní aktivita, což může jejich zpevňování nahrávat. Také ovšem objektivně zmírňují obavy z omikronu, relativně nové varianty covidu, takže se daří rizikovějším aktivům, jako jsou akcie na Wall Streetu nebo právě středoevropské měny.