Mohlo by vás také zajímat
Bude svět potřebovat ještě víc dolarů?
Jan Berka 21. dubna 2026Spojené arabské emiráty projevily zájem o dolarovou swapovou linku. Zvýšená poptávka po dolarové likviditě mimo americké trhy se nejen kvůli…
I od Trumpa se lze učit aneb o citlivosti středoevropských měn na výkyvy cen ropy
Jan Čermák 24. března 2026Aktuální konflikt na Blízkém východě včetně výroků prezidenta USA Donalda Trumpa představuje z makroekonomického a tržního hlediska studijně velmi atraktivní…
Jak by mohla vypadat spolupráce Fedu s Warshem v čele a ministerstva financí?
Jan Berka 19. února 2026Americký prezident Donald Trump se snaží centrální banku přimět k výraznějšímu uvolňování měnové politiky. Koncem ledna oznámil, že hodlá novým…
- KOMENTÁŘ
Slet centrálních bankéřů v Jackson Hole: nic převratného, jen „body“ pro euro
Ekonomické sympozium centrálních bankéřů a finančníků v americkém Jackson Hole má za sebou další ročník. Ekonom Jan Bureš rozebírá dopady jednání na kurz eurodolaru.
Šéfka Fedu Janet Yellenová hovoří s šéfem ECB Mariem Draghim v rámci ekonomického sympozia v Jakcson Hole. Zdroj: Fed
Jackson Hole + nejistota před zářijovou ECB = silné euro
Eurodolar ke konci týdne s napětím sledoval slovní přestřelky v Jackson Hole. Výroční setkání centrálních bankéřů je pro něj vždy velkou událostí – dochází zde totiž k oznámení zásadních změn v měnové politice, nových iniciativ a směrů (například kvantitativního uvolňování – QE).
Zpráva, že se letošního setkání zúčastní jak šéfka Fedu Janet Yellenová, tak prezident ECB Mario Draghi, jenom zvýšila očekávání.
Od roku 2014 totiž dvě největší centrální banky na světě míří každá opačným směrem – americký Fed postupně opatrně utahuje měnovou politiku, zatímco ECB srazila sazby do záporu a od roku 2015 až dodnes provádí politiku QE. Setkání v Jackson Hole mohlo být příležitostí oznámit „nalodění se zpět na společnou loď“.
Euro vítězem?
Nic „skutečně velkého“ však nakonec letos v Jackson Hole oznámeno nebylo. Ze setkání ovšem i tak více vytěžilo euro.
Šéf ECB Draghi sice neřekl nic nového o načasování konce měnové expanze, nemohl se ale ve světle posledních silných čísel vyhnout optimistickému tónu.
Na zářijovém zasedání příští týden tak ECB bude muset opět revidovat vzhůru svou prognózu hospodářského růstu a pravděpodobně se nevyhne debatám nad ukončením QE.
Finální verdikt sice asi nepadne dříve než v říjnu, nejistota před zářijovým zasedáním i tak v tuto chvíli euru úplně stačí k dalším ziskům – měnový pár vyskočil nad 1,19 EUR/USD (nejvýše od začátku roku 2015).
GRAF: Vývoj kurzu eurodolaru
Za poslední měsíc
Zdroj: TradingView
Dolar kvůli Yellenové neměl šanci
Janet Yellenová na druhé straně trhy trochu zklamala – jako by vůbec nechtěla mluvit o dalším růstu úrokových sazeb a soustředila se spíše na regulaci finančního sektoru.
Dolar tak neměl moc šancí načerpat z jejích slov mnoho podpory. Uvidíme, zda mu v tomto týdnu dokáže pomoci série důležitých amerických čísel, kterou by na konci týdne měly zakončit payrolls…