Mohlo by vás také zajímat
Kdy začnou Ameriku (reálně) bolet celní tarify?
Dominik Rusinko 29. dubna 2025Americká ekonomika zatím ještě nepocítila přímé dopady obchodních válek. Podle analytika ČSOB Dominika Rusinka lze důsledky očekávat zhruba od druhého…
Kyberzákon: Nové povinnosti, rizika, nebo příležitost pro malé a střední firmy?
Robert Novotný 16. dubna 2025Cílem nového zákona o kybernetické bezpečnosti je její posílení v rámci Česka. Návrh počítá s rozšířením okruhu orgánů a osob,…
Zapojení českých firem? V Dukovanech to zatím vypadá na model “Bangladéš”
Radek Škoda 7. dubna 2025Na konci letošního března mělo mít Česko podepsanou smlouvu na dostavbu jaderné elektrárny v Dukovanech. Jenže se stále ladí a…
- KOMENTÁŘ
Co bude hrát větší roli v českém průmyslu – nižší ceny energií versus nejistá poptávka?
Situace v českém průmyslu je v posledních měsících zatížena velkou mírou nejistoty. Na jedné straně pozitivně působí pozvolný poklesu cen energií, na straně druhé se negativně odrazí relativně vysoké skladové zásoby vybudované v průběhu pandemie COVID-19.
Výroba pneumatik společnosti Continental (na snímku) se odvíjí od výkonnosti automobilového průmyslu. (Ilustrační foto) Zdroj: Continental
Situaci v českém průmyslu v posledních měsících zatěžuje velká míra nejistoty. I proto budou v tomto týdnu ostře sledovány výsledky únorové průmyslové produkce i březnového indexu nákupních manažerů v průmyslu (PMI).
Na český průmysl na jedné straně bezesporu pozitivně působí pozvolný poklesu cen energií. Ten vede k poklesu napětí v energeticky nejnáročnějších odvětvích.
Po složitějším únoru se také pravděpodobně opět o něco vylepšila situace se subdodávkami v sektoru automotive. I tak však situace pro řadu podniků zůstává složitá – a to jak z hlediska vysokých vstupních cen, tak nedostatku vstupů.
Na lepší náladu sice ukazují již zveřejněné výsledky nálady v průmyslu podle Českého statistického úřadu.
GRAF: Vývoj indikátorů důvěry v průmyslu, stavebnictví, obchodě a ve vybraných službách
Od ledna 2021 do února 2023, sezónně očištěný bazický index (průměr 2003-2022 = 100) v bodech.
Zdroj: ČSÚ
Na druhou stranu jsme však viděli slabší indexy nákupních manažerů jak v evropském, tak i v německém průmyslu.
Horší vyhlídky od sousedů
Při pohledu k sousedům je vidět, že část průmyslu začíná doplácet na relativně vysoké skladové zásoby vybudované v průběhu pandemie COVID-19. Postupně se u nich začíná projevovat také slabší poptávka.
Podobný efekt bude časem brzdit pravděpodobně také český exportně-orientovaný průmysl. I proto již nebude mít šanci pomáhat české ekonomice tak výrazně, jako na konci roku 2022, kdy výrazně tlumil negativní dopady padající spotřeby domácností.
Současně s tím předpokládáme, že se v dalším průběhu letošního roku také hůře povede stavebnictví, na kterém se začnou postupně projevovat slabší domácí objednávky. Počet nových stavebních povolení na rezidenční projekty v lednu propadl meziročně o 35 procent. Počet zahájených nových bytů je meziročně nižší o 9 procent (vše sezónně očištěno).
Naopak předpokládáme, že v dalším průběhu roku by se stabilizací reálné mzdy měla stabilizovat také spotřebitelská nálada i útraty domácností.