Mohlo by vás také zajímat
Česko v pasti. Ambiciózní plány narážejí na fenomén NIMBY – narušilo by to náš klid a pohodu
Dominik Rusinko 23. dubna 2024Pro transformaci ekonomiky a prolomení pasti středního příjmu je však potřeba nebát se razantnějších zásahů. Chceme být moderní ekonomikou pro…
Itálie jako „ekonomický tygr“ zastínila Německo. Růst ekonomiky je ale tažen zadlužením a dotacemi
František Novák 12. dubna 2024Italská ekonomika roste vyšším tempem než německá. Její růst je ale spojen s vysokými dotacemi a rostoucím vládním dluhem.
Jak nastartovat německé stavebnictví? Berlín nabízí daňové úlevy
František Novák 22. března 2024Stavebnictví je v Německu v hluboké krizi, staví se mnohem méně bytů, než vláda plánovala. Místo roční výstavby 400 tisíc…
- Komentář
Evropa hlásí konec dluhové krize, ekonomika jede naplno
Ekonomika eurozóny loni zaznamenala nejprudší tempo růstu za deset let. HDP se minulý rok zvýšil o 2,5 procenta. Možné konsekvence rozebírá v komentáři ekonom Jan Bureš.
Evropská ekonomika loni rostla nejrychleji za posledních deset let. HDP v eurozóně na konci roku vzrostl o 0,6 procenta mezikvartálně a meziroční dynamika se tak udržela na vysokých 2,7 procenta.
Příznivé údaje o loňském vývoji ekonomiky jsou podle agentury AP jasným důkazem, že eurozóna se vymanila z vleklé dluhové krize, která vyvolala obavy ohledně přežití jednotné evropské měny.
Navíc byl třetí kvartál revidován vzhůru na 2,8 procenta a za celý rok 2017 tak ekonomika eurozóny překvapila růstem o 2,5 procenta – to je nejsilnější výsledek za posledních deset let. Ten navíc znovu překonává již tak optimistickou prosincovou prognózu ECB.
GRAF: Vývoj HDP eurozóny
Meziroční srovnání po čtvrtletích, za posledních deset let, v procentech
Zdroj: Tradingeconomics.com
Ačkoliv nemáme k dispozici detailní strukturu HDP, věříme, že k růstu přispěly všechny složky poptávky. I když pravděpodobně ne rovnoměrně.
Trh práce motorem evropského růstu
Zásadním motorem růstu zůstává trh práce, který pohání domácí spotřebu a možná na konci minulého roku výrazněji i investice. Naopak zahraniční obchod pravděpodobně hrál ve čtvrtém čtvrtletí sekundární roli.
První předstihové ukazatele naznačují, že velice dobrý bude i start do nového roku. Indexy IFO a PMI se pohybují poblíž historických maxim a naznačují růst mezikvartálně okolo 0,8 procenta.
Pokud to potvrdí i tvrdá data, bude to znamenat další šlápnutí na plyn a meziroční akceleraci na 2,8 procenta.
S takovými čísly se i přes nízkou inflaci (čekáme pokles lednové inflace na 1,3 procenta) bude ECB jen těžko dařit oslabovat euro.
GRAF: Vývoj kurzu eura vůči dolaru
Za posledních šest měsíců
Zdroj: Tradingeconomics.com
Po posledním zasedání ECB bylo jasně vidět, že prezident Mario Draghi nemá moc možností, jak tlumit sázky na blížící se konec měnové expanze.