Mohlo by vás také zajímat
Češi spoří jako o život. Není divu, že ekonomika stojí
Lukáš Kovanda 1. října 2024Podle aktuálně zveřejněných zpřesněných údajů vzrostl HDP ve druhém čtvrtletí mezikvartálně o 0,4 % (původně to bylo o 0,3 %).…
České průmyslové oživení bez resurekce u sousedů bude “jen klopýtat”
Jan Bureš, Jan Čermák 30. září 2024Zatímco v německém průmyslu nálada v tamním průmyslu v září spadla do blízkosti ročních minim, tak v Česku naopak mírně…
Další otřesná čísla. Německo prohlubuje dál svůj ekonomický propad
Kryštof Míšek 25. září 2024Ekonomika našeho souseda si již delší dobu prochází složitým obdobím. Můžeme s jistotou říci, že tamní ekonomika je nemocná, a…
- KOMENTÁŘ
Německo se potácí na pokraji recese. Kdy se projeví na české ekonomice?
Hospodářské vyhlídky Německa v poslední době podkopává slabší globální poptávka, která má negativní dopad na německý export. Na rozdíl od dalších evropských ekonomik se v Německu výrazněji projevuje obchodní válka mezi USA a Čínou a také brexit.
Poslední čísla z eurozóny na první pohled nevypadají nijak děsivě. Ekonomika přidala procenta mezikvartálně, což sice není žádný zázrak, ovšem v kontextu obchodních válek a rostoucí nejistoty spojené s brexitem vlastně zatím nejde o žádnou tragédii.
Problém je, že nejistota na eurozónu dopadá již delší dobu, a meziroční tempa růstu proto pozvolna zpomalila až k 1,1 procenta – k nejslabším úrovním od konce roku 2013.
Evropská nerovnováha
Druhá potíž spočívá v nerovnoměrném dopadu globálního napětí na ekonomiky eurozóny.
Zatímco Francie, stejně jako celá eurozóna, vzrostla o 0,2 procenta, a Španělsko dokonce o 0,5 procenta, Německu teče do bot.
Německý HDP poklesl o 0,1 procenta a první čísla z třetího čtvrtletí neukazují vůbec žádný obrat k lepšímu.
GRAF: Vývoj německého HDP
Mezičtvrtletní srovnání, za poslední tři roky, v procentech
Zdroj: tradingeconomics.com
Naše analýzy ukazují, že Německo je citlivější na změny v globálním objemu obchodu než uzavřenější ekonomiky eurozóny, jako je například Francie.
I proto je hlavní obětí probíhajících obchodních válek a nejistoty spojené s brexitem. Na první pohled sice Německo stojí mimo epicentrum globálních sporů, ovšem nejvíce odnáší propad objemu globálního obchodu, který se v posledních měsících nepříjemně zakousl do německé průmyslové produkce (viz graf).
GRAF: Srovnání vývoje německé a světové průmyslové produkce
Meziroční srovnání, od roku 2002 do současnosti, v procentech
Zdroj: ČSOB
Předstihové ukazatele navíc neukazují nic dobrého ani pro třetí kvartál. I proto předpokládáme, že německá ekonomika projde v tomto roce recesí.
Z té jí snad pomůže určitá úleva na globální scéně a měnová expanze Evropské centrální banky.
Česko jede
To česká ekonomika zatím podle posledních čísel jede relativně svižně vpřed díky domácímu spotřebiteli a menší orientaci průmyslových exportů na asijské trhy. HDP se oproti prvnímu čtvrtletí zvýšil o 0,6 procenta, meziročně dokonce o 2,7 procenta.
GRAF: Vývoj českého HDP
Za poslední tři roky, v procentech
| Mezičtvrtletní srovnání |
Meziroční srovnání |
Zdroj: tradingeconomics.com
Slabá německá čísla se ovšem začnou nutně podepisovat více i na Česku a v druhé polovině roku se pravděpodobně nevyhneme zpomalení.
Úplně s tím souhlasím,ad se zpomalí německo na maximum.Ad je ta posrana unie uplne zrujnuje s tema migrantama.Jeste by mohli chtit po nich nichzaplatit amici dluh a pěkně nejednou to by jim zlomylo vaz.A mneli by odskodnit vsechny státy za okupaci a zvěrstva co spáchali za války a nakonec by se mneli vymazat z mapy.