Mohlo by vás také zajímat
Světový trh v roce 2025: Máme očekávat drastické změny v obchodu a clech USA?
Dmytro Spilka 15. ledna 2025V době, kdy se Donald Trump připravuje na svůj nástup do funkce, se množí spekulace o tom, jak jeho administrativa…
Nevídané: Češi platí za elektřinu více než Němci
Lukáš Kovanda 10. ledna 2025V roce 2023 a pak i v roce loňském roce se stala do té doby nebývalá věc. České domácnosti platily za elektřinu…
Čína na steroidech. Peking oznámil další obří dotace, aby nastartoval ekonomiku
František Novák 9. ledna 2025Čínští komunisté řeší, jak nastartovat ekonomiku. Ve hře jsou další obří dotace ve výši dvou bilionů dolarů. Analytici jsou ale…
- KOMENTÁŘ
Německo se potácí na pokraji recese. Kdy se projeví na české ekonomice?
Hospodářské vyhlídky Německa v poslední době podkopává slabší globální poptávka, která má negativní dopad na německý export. Na rozdíl od dalších evropských ekonomik se v Německu výrazněji projevuje obchodní válka mezi USA a Čínou a také brexit.
Poslední čísla z eurozóny na první pohled nevypadají nijak děsivě. Ekonomika přidala procenta mezikvartálně, což sice není žádný zázrak, ovšem v kontextu obchodních válek a rostoucí nejistoty spojené s brexitem vlastně zatím nejde o žádnou tragédii.
Problém je, že nejistota na eurozónu dopadá již delší dobu, a meziroční tempa růstu proto pozvolna zpomalila až k 1,1 procenta – k nejslabším úrovním od konce roku 2013.
Evropská nerovnováha
Druhá potíž spočívá v nerovnoměrném dopadu globálního napětí na ekonomiky eurozóny.
Zatímco Francie, stejně jako celá eurozóna, vzrostla o 0,2 procenta, a Španělsko dokonce o 0,5 procenta, Německu teče do bot.
Německý HDP poklesl o 0,1 procenta a první čísla z třetího čtvrtletí neukazují vůbec žádný obrat k lepšímu.
GRAF: Vývoj německého HDP
Mezičtvrtletní srovnání, za poslední tři roky, v procentech
Zdroj: tradingeconomics.com
Naše analýzy ukazují, že Německo je citlivější na změny v globálním objemu obchodu než uzavřenější ekonomiky eurozóny, jako je například Francie.
I proto je hlavní obětí probíhajících obchodních válek a nejistoty spojené s brexitem. Na první pohled sice Německo stojí mimo epicentrum globálních sporů, ovšem nejvíce odnáší propad objemu globálního obchodu, který se v posledních měsících nepříjemně zakousl do německé průmyslové produkce (viz graf).
GRAF: Srovnání vývoje německé a světové průmyslové produkce
Meziroční srovnání, od roku 2002 do současnosti, v procentech
Zdroj: ČSOB
Předstihové ukazatele navíc neukazují nic dobrého ani pro třetí kvartál. I proto předpokládáme, že německá ekonomika projde v tomto roce recesí.
Z té jí snad pomůže určitá úleva na globální scéně a měnová expanze Evropské centrální banky.
Česko jede
To česká ekonomika zatím podle posledních čísel jede relativně svižně vpřed díky domácímu spotřebiteli a menší orientaci průmyslových exportů na asijské trhy. HDP se oproti prvnímu čtvrtletí zvýšil o 0,6 procenta, meziročně dokonce o 2,7 procenta.
GRAF: Vývoj českého HDP
Za poslední tři roky, v procentech
| Mezičtvrtletní srovnání |
Meziroční srovnání |
Zdroj: tradingeconomics.com
Slabá německá čísla se ovšem začnou nutně podepisovat více i na Česku a v druhé polovině roku se pravděpodobně nevyhneme zpomalení.
Úplně s tím souhlasím,ad se zpomalí německo na maximum.Ad je ta posrana unie uplne zrujnuje s tema migrantama.Jeste by mohli chtit po nich nichzaplatit amici dluh a pěkně nejednou to by jim zlomylo vaz.A mneli by odskodnit vsechny státy za okupaci a zvěrstva co spáchali za války a nakonec by se mneli vymazat z mapy.