Mohlo by vás také zajímat
Stav veřejných rozpočtů se znovu zhoršuje a výhled na další roky je obdobně tristní
Kryštof Míšek 14. ledna 2026Státní rozpočet skončil se schodkem 290,7 miliardy korun, což je nejen nad původním plánem, ale hlavně je to na poměry…
Babiš „zařízl“ gigafactory na Karvinsku; Strnad chce na burzu a námluvy Glencore a Rio Tinto pokračují aneb souhrn ekonomických událostí 1. a 2. týdne 2026
Libor Akrman 10. ledna 2026EU schválila dohodu s Mercosurem; Glencore jedná s Rio Tinto o možné fúzi; měď na cenovém rekordu; státní rozpočet loni…
Jak moc změní AI nakupování na internetu a celou e-commerce?
Libor Akrman 8. ledna 2026Ve světě nakupování se rodí proměna, kterou lze přirovnat k posunu od psacích strojů k počítači. Umělá inteligence (AI) má…
- KOMENTÁŘ
Konec spotřebitelské recese? Čísla obchodníků naznačují, že se blýská na lepší časy
Českému spotřebiteli se blýská na lepší časy. Maloobchod v listopadu skončil nad odhadem naším i trhu (+0,9 % versus –1,6 %) a v kombinaci s říjnem ukazuje na opětovný růst spotřeby českých domácností. Je tato zpráva dobrá?
Růst spotřebitelských cen v Česku zrychluje už rok. V posledních třech měsících se drží na nejvyšší úrovni od prosince 1993. (Ilustrační foto) Zdroj: Shutterstock
Procházka rokem 2023 nebyla pro českého spotřebitele nijak veselá a v prvních třech kvartálech se marně pokoušel najít pevnou půdu pod nohama. Nyní se zdá, že se blýská na lepší časy.
Maloobchod v listopadu skončil nad odhadem naším i trhu (+0,9 % versus –1,6 %) a v kombinaci s říjnem ukazuje na opětovný růst spotřeby českých domácností. Bohudík.
GRAF: Srovnání vývoje maloobchodu a spotřeby domácností
Od roku 2017 do roku 2023, reálný index (2019 = 100) v procentech.
Zdroj: Patria Finance / ČSÚ
Až na ty potraviny
Listopadová čísla tak poprvé po 18 měsících ukazují na reálný meziroční růst maloobchodu. Daří se zejména prodejům v lékárnách, drogeriích, obchodům s elektronikou a počítačovým vybavením a internetovým obchodům.
Naopak jen pozvolna zatím překvapivě rostou reálné tržby v potravinových řetězcích a obchodech s převahou potravin.
Z pohledu celé ekonomiky silnější maloobchod zvyšuje šance, že se česká ekonomika jako celek otřepala z překvapivě silného propadu ve třetím kvartále (–0,6 % mezikvartálně) a vrátila se ke konci roku 2023 k růstu. Růst však bude velmi pomalý – pozitivní růst spotřeby domácností bude tlumit klopýtající export, a dál tak čekáme jen lehký růst HDP (+0,1 % v Q4 2023).
Veselejší domácnosti?
Rok 2024 by měl být z pohledu útrat domácností veselejší. Věříme, že pozvolný růst reálné mzdy a také pokles vysoké míry úspor by měly vést v roce 2024 k dalšímu růstu reálných útrat českých domácností (+1,5 % versus –3 % v roce 2023).
Vysoká míra úspor (zhruba osm procentních bodů nad dlouhodobým průměrem) by měla klesnout (viz graf níže). Jednak v reakci na nižší úrokové sazby, jednak díky poklesu obecné nejistoty a obezřetnosti mezi českými domácnostmi. Ty byly podle nás vysoké zejména kvůli vysoké inflaci.
GRAF: Vývoj míry úspor českých domácností
Od roku 2000 do roku 2025 (u let 2024 a 2025 jde o prognózu), v % disponibilního důchodu domácností.
Zdroj: Patria Finance, ČSOB model MTM
S jejím poklesem do nižších jednociferných pater může obezřetnost postupně odeznívat. Na druhou stranu je nutné přiznat, že nálada mezi českými domácnostmi (v prosinci 2023) zatím žádný velký obrat v opatrnosti nenaznačovala.