Mohlo by vás také zajímat
Slabá americká inflace a slabý dolar – jak dopadne do střední Evropy?
Jan Bureš 27. října 2025Zářijovým číslem by se americká inflace měla dostat za svůj vrchol a dál již klesat. Půjde o jasný signál pro…
Auta rozdělují Evropu: Má přijít rychlá elektrifikace, nebo mírnější zákaz spalovacích motorů?
Libor Akrman 15. října 2025Ambiciózní plány na elektrifikaci evropských silnic během příštího desetiletí dostávají reálné trhliny. Evropské automobilky se zasazují o zmírnění jízdního řádu…
Obří videoherní koupě Electronic Arts; vláda schválila rozpočet a hlavně volby aneb souhrn ekonomických událostí 40. týdne 2025
Libor Akrman 3. října 2025Vláda schválila rozpočet; Muskův majetek už je nad 500 mld. USD; potvrzeno: Rosteme o 2,6 %; OpenAI největším start-upem světa;…
- Komentář
Čeká Němce fiskální obranná expanze „Made by Trump“?
Způsobí prezident USA boom evropského zbrojního průmyslu? Nedávný summit NATO naznačoval, že by tomu tak mohlo být, přestože Trumpovým přáním by bylo, aby zbraně do Evropy dodávaly americké zbrojovky.
Většina výbavy německé armády pochází od domácích firem, jednou z mála výjimek je americký raketový systém M270 MLRS. Zdroj: wikipedia.org
Americký prezident Donald Trump zavítal tento týden do centrály Severoatlantické aliance v Bruselu, aby zde vypeskoval evropské členy vojenské formace. Proč? Za to, že na rozdíl od USA vynakládají na obranu jen minimum prostředků a jsou uvnitř obranné formace de facto jen „černými pasažéry“.
Těžko říct, jestli Trumpova snaha způsobí to, že se u některých bohatých evropských členů aliance hne svědomí a začnou konečně vydávat více peněz na zbrojení, ale pokud by se tak náhodou stalo, mohlo by jít o jednu z největších fiskálních expanzí v eurozóně za poslední období.
Amerika má spadeno na Německo
Hlavě Bílého domu je trnem v oku – pokud jde o nízké výdaje na obranu – především Německo, jehož vojenské výdaje činí jen něco málo přes jedno procento HDP. Přitom náš velký severní soused má rozpočet v excelentní kondici.
GRAF: Výdaje členských států NATO na obranu
Jde o odhadovaný podíl na HDP za rok 2017, absolutní částka je v mil. USD.
Zdroj: Statista, NATO
Německý federální rozpočet totiž tento rok skončí ve vysokém přebytku (možná to bude právě přes jedno procento HDP), a tak by pro Berlín neměl být výraznější problém okamžitě navýšit vojenské výdaje na(d) dvě procenta HDP.
Tedy přesně, jak to požaduje Donald Trump, a nikoliv až v roce 2025, jak slibuje bruselská centrála NATO.
Nejen Němci
Dodejme, že v prakticky stejné situaci jako Německo – tedy že vojenské výdaje jsou hluboko pod dvouprocentním cílem aliance (jak je vidět v grafu, pozn.) při aktuálním rozpočtovém přebytku – je hned několik dalších zemí, například Holandsko, Dánsko a vlastně i Česká republika.
MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:
Globální obchodní domino má za sebou další kolo. Zapálil Trump rozbušku?
Podřežete si větev sami pod sebou, vzkazuje Evropa Trumpovi kvůli clům na auta
Všechny tyto země spolu s Německem v čele mají fiskální kapacitu prakticky okamžitě zvýšit výdaje na obranu, a tím pádem dále stimulovat poptávku (doma i v EU).
Více peněz na obranu? Otázka priorit
Jestli na vojenskou výdajovou (čti poptávkovou) expanzi v EU nakonec dojde, není vůbec jisté. Vše je samozřejmě otázkou priorit.
Pokud bude Evropská unie chtít i nadále zůstat jen „soft power“, která v momentě, kdy někdo za její východní hranicí provede vojenskou intervenci, hodlá bojovat spíše morálkou, a nikoliv harašit zbraněmi, tak se na dvě procenta HDP vojenských výdajů zmíněné země EU nedostanou ani v roce 2025.
Nicméně pokud by se náhodou soustruhy (západo)evropských zbrojovek rozjely v brzké době naplno, mohlo by to mít opravdu zajímavé makroekonomické, respektive tržní implikace.
Dodatečná poptávková stimulace hnaná německou (vojenskou) expanzí by totiž mohla zahnat deflační strachy v eurozóně do pozadí a předražené německé vládní dluhopisy by třeba konečně mohly „zlevnit“.