Rozvířené vody na pražské burze. Textilku Pegas Nonwovens chtějí miliardáři

Jeden z nejzajímavějších titulů na pražské burze, textilka Pegas Nonwovens, může mít nového 100procentního vlastníka a následně tak zmizet z burzy.

Nově předložila dobrovolnou nabídku všem současným akcionářům Pegas společnost R2G Rohan Czech. Nabídka platí měsíc, návrh musí ještě schválit ČNB.

„Jsme připraveni získat až 100 procent akcií Pegasu a přicházíme nyní s nabídkou, která, věříme, bude pro akcionáře atraktivní,“ říká ředitel nových investic společnosti R2G Jakub Dyba.

Gumárensko-softwarový kapitál

Firmu R2G spoluvlastní rodinná nadace Oldřicha Šlemra, což je bývalý spolumajitel České gumárenské společnosti (ČGS), a rodiny podnikatelů Eduarda Kučery a Pavla Baudiše.

Šlemr se svým bývalým obchodním partnerem Tomášem Němcem, prodali ČGS před dvěma lety za více než 30 miliard korun švédskému koncernu Trelleborg.

Poslední dva zmínění jsou známí především jako zakladatelé výrobce antivirového softwaru Avast, který je jednou z největších společností ve svém oboru na světě. V poslední době se o Avastu mluvilo hlavně v souvislosti s akvizicí konkurenční české společnosti AVG.

Nabídka vyhnala akcie na historická maxima

R2G nabídla za jednu akcii Pegasu 1010 korun, což představuje zhruba 7procentní prémii k ceně akcií při závěru obchodování v pondělí 17. července.

Nabízená cena reprezentuje zároveň prémii ve výši 23,5 procenta k mediánu doporučení cílových cen všech akciových analytiků, kteří akcii Pegasu sledují.

V návaznosti na tuto nabídku akcie Pegasu vzrostly až na úroveň 1020 korun, což je historicky nejvyšší cena. Největším akcionářem v Pegasu je skupina Wood Textiles Holding Limited, která sdružuje investory pod vedením pražské brokerské společnosti Wood & Co. Tato skupina vlastní zhruba čtvrtinu akcií Pegas a jedná se o dlouhodobého investora.

Zástupci skupiny tak uvedli, že o prodeji svého podílu zatím neuvažují. To ale na nabídce R2G nic nemění a podle vyjádření Jakuba Dyby společnost o dlouhodobých záměrech Wood & Company Textiles Fund ví a je připravena s nimi v Pegasu spolupracovat.

GRAF: Vývoj akcií Pegas Nonwovens
Za posledních 5 let, v Kč.

Zdroj: pse.cz

Pegas Nonwovens vyrábí netkané textilie, které se používají v hygienických potřebách například v dětských plenách, dále ve stavebnictví, průmyslu a zemědělství.

Africká větev se rozrůstá

V současnosti zaměstnává zhruba 600 lidí a provozuje osm výrobních linek v Česku a jednu v Egyptě. V roce 2019 je plánované také spuštění výroby v Jihoafrické republice.

Vlastnická struktura Pegasu je velmi široká. Druhý největší podíl v textilce drží právě společnost R2G, která nyní tedy usiluje o převzetí celé společnosti, v současnosti necelých 8 procent.

Zbylé akcie drží celá řada investičních skupin či fondů jako například společnosti Templeton, NN Investment, dále největší správci aktiv na světě Vanguard a BlackRock, belgická KBC, která vlastní banku ČSOB, nebo norská banka Norges Bank Investment, která spravuje tamní důchodový fond.

MOHLO BY VÁS TAKÉ ZAJÍMAT: Tady se točí stamiliardy dolarů. Seznamte se s největšími globálními fondy

Podle nejnovějších dat z Thomson Reuters vzrostla po nárůstu ceny akcií tržní hodnota Pegasu na 9,41 miliardy korun, poměr mezi tržní cenou akcie a čistým ziskem na akcii (P/E) pak dosahuje hodnoty 19,9 a dividendový výnos činí 3,45 procenta.

Co se týče finančních výkazů, tak Pegas poměrně stabilně roste při zadlužení okolo 60 procent. Podle šéfa nových investic Jakuba Dyby z R2G je Pegas v další expanzi limitován svým relativně vysokým zadlužením.

Co se týče běžného fungování, je ale třeba vnímat, že zadlužení výrobního podniku okolo 60 procent je víceméně v pořádku. Jedná se ale o horní hranici bezproblémové úrovně zadlužení a pro další získávání finančních prostředků k expanzi tak opravdu není již příliš prostor.

Drtivou většinu cizích zdrojů navíc tvoří dlouhodobý dluh. V poměru ke krátkodobé zadluženosti má Pegas dostatečnou úroveň hotovosti, z čehož plyne vysoká úroveň likvidity.

V loňském roce klesly tržby Pegasu o zhruba 10 procent na zhruba 5,6 miliardy korun. Bylo to podle vyjádření společnosti způsobené propadem cen vstupní suroviny polymerů. Meziročně však klesl také zisk, a to dokonce o zhruba 45 procent na 380 milionů korun.

TABULKA: Hospodaření Pegas Nonwovens v číslech

Zdroj: Thomson Reuters

Od poloviny letošního roku si však společnost slibuje pozitivní vliv na hospodaření spuštěním nové výrobní linky.

Rozvážné jednání

Jaký bude další osud Pegasu se teprve uvidí. Vlastník největšího balíku akcií, lucemburský fond Wood Textiles Holding Limited, o prodeji podle agentury Reuters neuvažuje.

A samo vedení firmy oznámilo, že se v krátké době sejde představenstvo a nabídku projedná. Akcionáře vyzvalo, aby do té doby nepodnikali ve vztahu k nabídce žádné kroky.

UŽ JSTE SI HO OBJEDNALI? – Přihlaste se k odběru newsletteru –   NEVÁHEJTE!!!