14 Shares 4937 Views
peníze, ekonomika, analýzy, komentáře

Rozvíjející se trhy začínají být lehce nervózní, ale k panice je daleko. Proč?

Příští rok bude do jisté míry přelomový. Podniky a vlády rozvíjejících se trhů v Evropě, na Středním východě a v Africe budou muset splatit dluh přesahující jeden billion dolarů. Jaké by to mohlo mít důsledky, rozebírá ekonom Jan Bureš.

Situace na rozvíjejících se trzích je v současnosti poměrně zajímavá, zejména v souvislosti s Čínou. Ta ve stínu pokračujícího napětí v Severní Koreji a postupného růstu výnosů v USA ztrácí.

Zatím se nejedná o žádnou paniku, ale čínský index Hang Seng za poslední dva týdny ztratil skoro šest procent a své letošní zisky odmazal téměř na polovinu.


GRAF: Vývoj indexu Hang Seng
Za poslední měsíc, v bodech

Zdroj: Tradingview.com


Peking ale v tomto směru nezůstane osamocen. Přeinvestované a vnitřně předlužené ekonomiky jako Čína budou mít problémy bezesporu i v příštím roce a nejsou v rámci rozvíjejících se trhů samy.

Peníze budou dražší

Křehčí finanční systémy bude trápit především pokračující globální růst ceny peněz.

Jako zlomový vidíme okamžik, kdy i ECB spojí síly s americkým Fedem, ukončí politiku kvantitativního uvolňování (QE) a začne trhy připravovat na první růst úrokových sazeb – což se stane pravděpodobně na konci příštího roku.

Situace na rozvíjejících se trzích může být o to nebezpečnější, že v příštím roce bude velký objem splatného dluhu mimo eurozónu a USA dosahovat výše přes jeden bilion dolarů, jak uvedl list Financial Times s odkazem na banku MUFG.

Velký objem z tohoto dluhu byl vydán na rozvíjejících se trzích v období od roku 2012 a častokrát nese velice slušný výnos – před pěti lety jej podniky a vlády vydávaly s výnosy řádově o několik procentních bodů výše.

MOHLO BY VÁS ZAJÍMAT:

Politika (zatím) nechává trhy chladnými. Po Česku s nimi nehne ani Čína či Španělsko

Drahé sbohem Evropě. Na kolik přijde Brity vystoupení z EU?

Porostou zase marže?

UŽ JSTE SI OBJEDNALI?

Peek weak

Investoři na nich výborně vydělali, avšak od té doby šly výnosy na globálních trzích i rizikové marže výrazně dolů.

Pro podniky a vlády rozvíjejících se trhů tak vůbec nemusí být jednoduché refinancovat své dluhy za stávajících podmínek – asset manažeři včetně penzijních fondů mohou váhat a to může tlačit rizikové marže vzhůru.

To je o důvod víc, proč rozvíjející se ekonomiky nemusí mít lehký život. A je to i důvod, proč trhů jako Čína je nadále třeba se spíše bát než v nich vidět příležitost…

Mohlo by vás také zajímat

Analýza
1 shares2947 views

Nová hračka pro finanční spekulanty: bitcoin vstoupil na derivátové burzy

David Bohuněk - 13. prosince 2017

Obchodníci a investoři dostali nový prostředek, jak využít cen bitcoinů. Na amerických burzách se začaly obchodovat bitcoinové futures. Převládají však obavy, že jde o další krůček zvyšující riziko investic do…

Rozhovor
4 shares1269 views

Ondřej Beránek (Bohemia Sekt): Bublinky odrážejí stav ekonomiky a Čechům letos chutnají

Libor Akrman - 13. prosince 2017

Největší vinařská firma v Česku má napilno, právě nyní se v podstatě rozhoduje o tom, jak letos dopadne. I když se snaží posouvat trendy, stále tvoří prodeje před Vánocemi u…

Komentář
4 shares2410 views

Mění inflace čekání na zvýšení sazeb ze strany ČNB v čekání na Godota?

Petr Dufek - 12. prosince 2017

Otazníky, zda ČNB ještě před koncem roku zvedne základní úrokovou sazbu, zkracuje statistika o inflaci. A ta dopadla podle očekávání, a tedy i ke spokojenosti centrální banky, domnívá se analytik…

Přidat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.