47 Shares 9409 Views
peníze, ekonomika, analýzy, komentáře

Mohlo by vás také zajímat

Analýza
0 shares3587 views

Veleúspěšný český start-up Socialbakers. Jak je na tom po finanční stránce?

Martin Sklenský - 22. února 2018

Velmi rychlý růst na úkor hospodářských výsledků. I tak by se dalo charakterizovat hospodaření českého start-upu Socialbakers. Vždyť kumulovaná ztráta za posledních 5 let (do roku 2016) je výrazně nad…

Komentář
73 shares25783 views

Lidl už přidává, ve Škodovce se licituje. Tlak na růst platů v Česku roste. Proč?

Jan Bureš - 22. února 2018

Při pohledu na úřady práce je jasně vidět, že jsme nikdy v historii neměli tolik neobsazených míst. I proto výrazně sílí tlaky na růst mezd. Jak se to projevuje v…

Článek
65 shares6796 views

Šok pro Švýcarsko. Je na šedém seznamu daňových rájů. Co to znamená?

František Novák - 21. února 2018

Švýcarsko bojuje s tím, aby nebylo označováno za daňový ráj. Evropská unie jej považuje za nedostatečně spolupracující zemi. Zatím alpské kantony zařadila na takzvaný šedý seznam států, které musí zapracovat…

Kritika ECB sílí. Naposledy si ji vzali na mušku němečtí ekonomové

Ekonom Jan Bureš rozebírá problém možného přehřívání německé ekonomiky. Je skutečně situace tak vážná?

Jan Bureš 9. listopadu 2017
47 9410

Německý ekonomický výbor ve své zprávě pro parlament varuje před přehříváním ekonomiky Německa.

Růst je prý delší dobu příliš vysoký a v kombinaci s nízkými úroky vede k nezdravému přehřívání a růstu cen nemovitostí. To může časem způsobit problémy, proto němečtí ekonomové hlasitěji kritizují ECB. Je situace tak vážná?

Nebezpečně rychlé pomalé tempo růstu

Němci rostou tempem okolo dvou procent, což na první pohled z české kotliny jako „nebezpečně rychlé“ tempo rozhodně nevypadá.


GRAF: Vývoj tempa růstu Německa
Za posledních pět let, meziroční růst po čtvrtletích, v procentech

Zdroj: Tradingeconomics.com


Ale Německo je na vyšším stupni ekonomického vývoje, a jeho „přirozený růst“ je proto nižší – jednoduše řečeno se začne přehřívat i při nižších otáčkách.

Němci přitom na německé poměry nadprůměrným tempem rostou již poslední čtyři roky, a to podobně jako v Česku s nezaměstnaností poblíž rekordních minim.

Produktivita klesá

Dalším varovným signálem je slabá produktivita. Přirozené tempo růstu by měla diktovat v delším období především produktivita práce.

Ta v Německu v posledních sedmi letech přes slušný růst ekonomiky rostla žalostně nízkým tempem okolo 0,5 procenta ročně a teprve na konci uplynulého roku se dostala na předkrizové úrovně.


GRAF: Vývoj produktivity práce v Německu
Za posledních deset let, v bodech

Zdroj: Tradingeconomics.com


Přirozené tempo růstu sice v tuto chvíli zvyšuje příznivý demografický vývoj – přírůstky obyvatel –, ten ale bude časem slábnout…

Vaření ve vlastní šťávě?

Podtrženo, sečteno, německá ekonomika roste delší dobu nad svým dlouhodobým průměrem a nad svými dlouhodobými možnostmi. Tyto možnosti – přirozené tempo růstu – navíc mohou dále spíše klesat nežli růst.

Pokud se Německo nechce uvařit ve vlastní šťávě, bude skutečně potřebovat v nejbližší době utáhnout měnové kohouty.

Mohlo by vás také zajímat

Analýza
0 shares3587 views

Veleúspěšný český start-up Socialbakers. Jak je na tom po finanční stránce?

Martin Sklenský - 22. února 2018

Velmi rychlý růst na úkor hospodářských výsledků. I tak by se dalo charakterizovat hospodaření českého start-upu Socialbakers. Vždyť kumulovaná ztráta za posledních 5 let (do roku 2016) je výrazně nad…

Komentář
73 shares25783 views

Lidl už přidává, ve Škodovce se licituje. Tlak na růst platů v Česku roste. Proč?

Jan Bureš - 22. února 2018

Při pohledu na úřady práce je jasně vidět, že jsme nikdy v historii neměli tolik neobsazených míst. I proto výrazně sílí tlaky na růst mezd. Jak se to projevuje v…

Článek
65 shares6796 views

Šok pro Švýcarsko. Je na šedém seznamu daňových rájů. Co to znamená?

František Novák - 21. února 2018

Švýcarsko bojuje s tím, aby nebylo označováno za daňový ráj. Evropská unie jej považuje za nedostatečně spolupracující zemi. Zatím alpské kantony zařadila na takzvaný šedý seznam států, které musí zapracovat…

Přidat komentář

Vaše e-mailová adresa nebude zveřejněna.